OpenAI не в змозі залучити приблизно $18 млрд фінансування, пов’язаного зі спільною розробкою спеціалізованих чипів із Broadcom (AVGO), про це повідомляє The Information у четвер. Дефіцит є черговою ознакою того, що обсяги інфраструктурних угод зі штучного інтелекту суттєво перевищують наявні для них джерела капіталу.
Зазначений дефіцит охоплює початковий транш багаторічної ініціативи зі створення прискорювачів загальною потужністю 10 гігават, розроблених OpenAI. Програма кастомізованих мікросхем є центральним елементом стратегії компанії щодо зниження критичної залежності від Nvidia (NVDA).
OpenAI: бюджетна арифметика стає напруженішою
Первинна угода з Broadcom, анонсована в жовтні 2025 року, передбачала апаратне розширення із сукупним бюджетом близько $500 млрд. Дана оцінка включала вартість мікросхем, мережевого обладнання, енергопостачання та потужностей дата-центрів. Запуск 10 гігаватів мав поступово скоротити залежність OpenAI від обладнання Nvidia.
Прогнозується, що OpenAI використає приблизно $115 млрд сукупних витрат до 2029 року, навіть попри прискорене зростання виручки. Повідомлення про невиконання внутрішніх планів щодо зростання вже спровокували нову хвилю пильної уваги інвесторів.
Партнери долучаються зі власним фінансуванням для підтримки реалізації угод. Зокрема, Oracle (ORCL) залучила $18 млрд через облігації у вересні минулого року для фінансування своєї частки зобов’язань перед OpenAI на суму близько $300 млрд.
Капітальні витрати ШІ: чергове випробування на стійкість
На 2026 рік капітальні витрати найбільших хмарних операторів («hyperscaler») оцінюються у межах $600–720 млрд. Близько трьох чвертей цього бюджету скеровується на інфраструктуру штучного інтелекту. Кредитори все частіше демонструють обережність через ризики затримки очікуваної прибутковості.
Компанія Nvidia вже зафіксувала суттєве зростання прострочених заборгованостей покупців. Сума дебіторської заборгованості наразі наближається до $33 млрд, оскільки клієнти дедалі частіше відтерміновують розрахунки. Інвестор Майкл Баррі охарактеризував відповідний облік виручки як сумнівний із точки зору фінансової достовірності.
«Фіктивна угода Disney-OpenAI є показовою для загальної ситуації із «бульбашкою» в сфері ШІ, коли аудиторії раз по раз презентують багатомільярдні проєкти як гарантовані й безумовні, на кшталт партнерств OpenAI з Broadcom, AMD та $100-мільярдної угоди з NVIDIA», — прокоментував один із користувачів у своєму дописі.
Для OpenAI варіанти дій обмежені. Йдеться або про реструктуризацію траншу, або про заміну кредиторів, або про коригування обсягу розгортання специфічних мікросхем. Кожен підхід матиме практичний вплив на те, яка частина запланованих капітальних витрат на ШІ у 2026 році перейде у фактичні проєкти.
Котирування Worldcoin (WLD) відреагували помірним зниженням та опустилися до $0,2526 після появи цих новин.
