біткойн завершив лютий із скороченням майже на 15%. Значна частина інвесторів очікує відновлення вже у березні. Водночас ретроспективний аналіз свідчить: рівень збитків власників активу поки що не досяг свого історичного максимуму.
Аналізуючи поточні ринкові умови, фахівці відзначають появу передумов для купівлі на нижчих цінових рівнях. Проте паралельно зростають ризики — особливо через загострення геополітичних конфліктів упродовж березня.
Біткойн: 3 ознаки досягнення дна в березні, але поспішати не варто
Згідно з даними Alphractal, коефіцієнт Шарпа для біткойна опустився до мінімальних величин, які спостерігалися на локальних днах попередніх ринкових циклів.
Коефіцієнт Шарпа — ключовий індикатор у сфері інвестицій, що визначає рівень дохідності активу з урахуванням ризику, у тому числі для біткойна.
Зниження цього параметра зазвичай вказує на можливість придбати біткойн із меншими ризиками порівняно з попередніми періодами. Водночас ретроспектива 2019 та 2020 років показує: цей індикатор може зберігатися на низьких позначках тривалий час до переходу у фазу зростання.
«Придбання BTC у цьому діапазоні означає поміркований рівень ризику, проте точка входу залишає переваги порівняно з більшістю інвесторів останніх шести місяців», — зауважив Жоао Ведсон, засновник Alphractal.
Жоао Ведсон наголошує: варто проявити витримку, дочекавшись появи щорічного сигналу Sharpe на графіку не менше як п’ять-сім разів. Упродовж цього проміжку біткойн може продовжувати падати.
Після цього, ймовірно, біткойн може потрапити до цінового коридору $48 000–$52 000. На думку Ведсона, подібний ведмежий сценарій цілком імовірний, оскільки вже мав місце раніше. При цьому стратегічно — це оптимальний етап для нарощування позицій.
Позиція аналітика Axel Adler Jr із CryptoQuant підсилює зазначений сценарій. Adler акцентує, що показник Unrealized Loss для біткойна перевищив 39%, отже, більшість власників активу наразі перебувають у стані втрат.
Однак ця відмітка ще не свідчить про стадію справжньої капітуляції. Ситуативна напруга може посилюватись далі. Додаткові учасники з ринку можуть збільшити свої збитки та продати активи через панічні настрої. У попередніх циклах цей індикатор перевищував 60% саме на дні ринку, це виразно видно на графіках.
«Є певний простір для формування класичної капітуляційної фази», — констатує Axel Adler Jr.
Паралельно аналітик CW зазначає: співвідношення whale ratio на біржах досягло історично максимального значення.
Недавня корекція фактично витіснила роздрібних інвесторів із ринку. Значна активність залишилася у розпорядженні великих учасників із високою обізнаністю та капіталізацією.
Порівняно з попередніми періодами, різке зростання цієї частки часто сигналізує про близькість дна — саме завдяки переважаючому домінуванню капітальних потоків великих гравців.
Агрегуючи ці три фактори, можна припускати ймовірність формування локального дна ринку вже в березні. Водночас період залишається непростим для роздрібного сегмента.
Особливо це стосується впливу додаткових загострень між США, Ізраїлем та Іраном — такі події ускладнюють прогнозування динаміки волатильності на ринку біткойна, призводячи до значних цінових коливань.
