Золото (XAU/USD) не змогло здійснити значний відскок після ведмежого початку тижня, оскільки ринки відреагували на зниження геополітичної напруги та змішані макроекономічні дані зі Сполучених Штатів (США).
Дані, пов’язані з активністю у США, та коментарі представників Федеральної резервної системи (ФРС) можуть вплинути на дії XAU/USD у найближчій перспективі.
Золото різко знижується після тестування 3 400 доларів
Золото зазнало значного тиску продажів у понеділок і втратило понад 1,5% на щоденній основі, оскільки зниження геополітичної напруги підірвало попит на безпечні активи. Зростаючий оптимізм щодо вирішення конфлікту між Росією та Україною на тлі оголошення про зустріч між президентом США Дональдом Трампом та президентом Росії Володимиром Путіним дозволив ринкам розпочати тиждень у піднесеному настрої.
У другій половині дня в понеділок президент США Трамп оголосив, що тарифи на китайський імпорт будуть відкладені на 90 днів. У відповідь Міністерство комерції Китаю заявило у вівторок вранці, що країна призупинить додавання деяких американських компаній до списку ненадійних суб’єктів на 90 днів і призупинить додаткові тарифи на американські товари ще на 90 днів.
Після різкого падіння в понеділок золото знайшло підтримку близько 3 350 доларів у вівторок, оскільки липневі дані про інфляцію в США підживили очікування трьох зниження ставок ФРС до кінця року і спричинили зниження дохідності облігацій США.
Бюро статистики праці (BLS) оголосило, що річна інфляція, виміряна зміною індексу споживчих цін (CPI), залишилася на рівні 2,7% у липні. На місячній основі CPI та базовий CPI зросли на 0,2% та 0,3% відповідно, що відповідає оцінкам аналітиків.
На річній основі базовий CPI зріс на 3,1%, що є швидшим темпом, ніж зростання на 2,9% у червні. За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки ФРС на загальну суму 75 базисних пунктів цього року зросла вище 55% з приблизно 40% до публікації звіту про інфляцію.
За відсутності випусків даних з високим впливом золото коливалося у вузькому діапазоні в середу, закривши день практично без змін. У четвер місячні дані, опубліковані BLS, показали, що індекс цін виробників (PPI) зріс на 3,3% у липні, що значно перевищує зростання на 2,4% у червні.
На місячній основі PPI та базовий PPI зросли на 0,9%. Гарячі дані про інфляцію виробників змусили ринки переглянути перспективи політики ФРС, відкривши можливість для відновлення дохідності облігацій США та спричинивши подальше зниження золота протягом тижня.
Змішані випуски даних зі США не викликали помітної реакції ринку, і золото залишалося в нижній половині свого тижневого діапазону. Роздрібні продажі в США зросли на 0,5% на місячній основі в липні, тоді як промислове виробництво скоротилося на 0,1%. Нарешті, попередній індекс споживчої впевненості Мічиганського університету на серпень знизився до 58,6 з 61,7 у липні.
Інвестори в золото очікують даних PMI та промови Пауелла у Джексон-Хоулі
Геополітика може вплинути на оцінку золота на початку тижня. Якщо після зустрічі Трампа та Путіна не відбудеться деескалації конфлікту між Росією та Україною, золото може отримати вигоду від потоків у безпечні активи.
У середу ФРС оприлюднить протокол липневого засідання з питань політики. Оскільки це засідання відбулося до публікації останніх даних про зайнятість та інфляцію, зміст цієї публікації, ймовірно, буде застарілим щодо надання нових підказок щодо перспектив політики.
У четвер S&P Global оприлюднить попередні дані індексу менеджерів із закупівель (PMI) у виробничому та сервісному секторах за серпень. Значне зниження загального індексу PMI у сфері послуг, який у липні становив 55,7, може негативно вплинути на USD з негайною реакцією. З іншого боку, USD може залишатися стійким проти своїх конкурентів і ускладнити XAU/USD набрати обертів, якщо PMI у виробничому секторі відновиться вище 50, а PMI у сфері послуг залишиться близьким до липневого показника.
У п’ятницю голова ФРС Джером Пауелл виступить на симпозіумі в Джексон-Хоулі. Виступ Пауелла може викликати значну реакцію на дохідність облігацій США та підвищити волатильність золота наприкінці тижня.
Останні коментарі представників ФРС підкреслили, що існує різниця в думках щодо перспектив політики. Деякі політики виступають за кілька знижень ставок цього року, тоді як інші стверджують, що невизначеність щодо перспектив інфляції вимагає більш обережного підходу до пом’якшення.
Губернатор ФРС Мішель Боуман нещодавно заявила, що останні слабкі дані про ринок праці підкреслюють її занепокоєння щодо крихкості ринку праці та зміцнюють її впевненість у власному прогнозі, що три зниження процентних ставок, ймовірно, будуть доречними цього року. З іншого боку, президент ФРС Канзас-Сіті Джеффрі Шмідд стверджував, що обмежений вплив тарифів на інфляцію є причиною для збереження політики без змін, а не для зниження ставок.
У разі, якщо Пауелл зменшить значення розчаровуючих даних про зайнятість і натякне, що їм знадобиться час для оцінки динаміки інфляції після першого зниження ставки цього року, інвестори можуть утриматися від врахування трьох знижень ставок цього року. Цей сценарій допоможе дохідності облігацій США підвищитися і потягне золото вниз. Навпаки, інвестори можуть залишатися сподіваними на зниження на 75 базисних пунктів у 2025 році, якщо Пауелл висловить зростаюче занепокоєння щодо погіршення умов на ринку праці.
Технічний аналіз золота
Технічний прогноз золота на найближчий час вказує на нейтральну позицію. Індикатор індексу відносної сили (RSI) на денному графіку рухається вбік на рівні близько 50, а золото коливається поблизу 20-денної та 50-денної простих ковзних середніх (SMA).
Здається, що рівень розвороту сформувався на позначці 3 355–3 360 доларів (20-денна змінна середня, 50-денна змінна середня). У разі, якщо золото не зможе повернути цей рівень, технічні продавці можуть залишитися зацікавленими. У такому випадку, 3 305–3 285 доларів (100-денна змінна середня, корекція Фібоначчі 23,6 % від зростання з січня по червень) можуть розглядатися як наступна зона підтримки перед 3 200 доларів (статичний рівень, круглий рівень).
У разі, якщо золото стабілізується вище 3 355–3 360 доларів і перетворить цю зону на підтримку, наступний рівень опору може бути виявлений на позначці 3 400 доларів (статичний рівень, круглий рівень) перед 3 430 доларів (статичний рівень).
