Засновник Bridgewater Associates, інвестор-мільярдер Рей Даліо стверджує, що світовий порядок, сформований після Другої світової війни, зазнає системного порушення. Він підкреслює, що наразі глобальна система вступає в так звану «шосту стадію» «Великого циклу».
Його застереження пожвавило спеціалізовану дискусію щодо посилення геополітичної дестабілізації та потенційного впливу цих процесів на ринки криптовалют.
SponsoredRay Dalio: світовий порядок руйнується, триває «етап 6»
Даліо розглядає сучасний етап крізь призму концепції «Великого циклу». Йдеться про структурну закономірність зміни домінуючих держав: підйом, пік впливу, подальший спад. На поточному відрізку, згідно з його моделлю, йде реалізація шостої стадії.
«У моїй термінології ми перебуваємо на шостій стадії Великого циклу, коли панує безлад, спричинений відсутністю загальних правил; визначальним стає сила, а великі держави вступають у конфлікт», – йдеться в публікації.
На відміну від внутрішньополітичних структур, міжнародні відносини не мають ефективних механізмів забезпечення виконання – відсутні обов’язкові норми чи незалежний арбітраж. Фактично, домінують диктат сили й тимчасові баланси. Ослаблення гегемона та посилення суперника закономірно загострюють протистояння.
Даліо виділяє п’ять типів конфлікту, які мають тенденцію до ескалації в таких фазах: торговельно-економічна боротьба, технологічне суперництво, фінансово-санкційне протистояння, геополітичні спори щодо альянсів і територій та, зрештою, військовий конфлікт.
Переважна більшість масштабних протистоянь, акцентує Даліо, починається зі економічного чи фінансового тиску — задовго до відкритих воєнних дій. Він проводить паралелі із 1930-ми роками: глобальна боргова криза, протекціонізм, політичний радикалізм і зростання націоналізму передували Другій світовій війні.
Перед великою військовою конфронтацією держави вдавалися до тарифних війн, замороження активів, ембарго та різних обмежень — аналогічні методи застосовуються й тепер.
Sponsored SponsoredСьогодні, на думку Даліо, критична зона напруги — стратегічне суперництво між США та Китаєм, особливо через Тайвань.
«Вибір для сторін – вступати у відкриту конфронтацію чи відступати – завжди вкрай складний. Перше веде до втрат життів і капіталу, друге асоціюється з втратою статусу та підтримки, оскільки сприймається як прояв слабкості. За умов, коли обидва конкуренти здатні завдати непоправної шкоди, потрібен винятковий рівень довіри до раціональності іншої сторони. Ефективне керування так званою дилемою в’язня, утім, трапляється зрідка», – пише Даліо.
Тим не менш, подібні попередження не є новими у риториці Даліо. Він регулярно повертається до зазначеної тези, тож нинішня публікація – радше складова довгострокової аналітичної позиції, а не реакція на ситуативні фактори.
Водночас Даліо уникає прямого прогнозування військового конфлікту; замість цього наголошує на наявності об’єктивних структурних передумов, які історично корелюють з фазою зміни глобальної першості.
Sponsored SponsoredВплив на ринок криптовалют
На тлі цього постає питання — якою може бути реакція цифрових активів. За умов санкцій, обмежень на рух капіталу та зростання фінансової фрагментації криптовалюти часто набувають функції альтернативних систем розрахунків, що не залежать від інфраструктури класичних банків.
Зокрема, біткойн традиційно розглядається як інструмент з підвищеною стійкістю до цензури й контролю капіталу. Важливо, що ці параметри стають дедалі актуальнішими за прискорення фінансової деконсолідації. Водночас криптовалюти залишаються чутливими до стану глобальної ліквідності.
Історично геополітична напруга та жорсткість монетарної політики ініціювали широкі розпродажі на багатьох ринках. Внаслідок цього стискається капіталізація як фондових індексів, так і волатильних інструментів.
SponsoredУ разі подальшого загострення ситуації та погіршення настроїв учасників, крипторинок потенційно зіткнеться зі зростанням волатильності у корисному часопросторі.
«Для акцій це означає зростаючу волатильність, зниження оцінок і гострі коливання у відповідь на підвищений геополітичний ризик. Для криптовалют — падіння довіри до традиційних валют може стати каталізатором для формування довгострокового інтересу, однак у короткій перспективі варто очікувати різких цінових рухів», — сформулював аналітик Тед Піллоуз у коментарі.
Ще одна характерна особливість – у періоди зростання геополітичної напруги інвестори схильні орієнтуватися на традиційні захисні активи. Золото, зокрема, історично демонструє зростання у фазах невизначеності, слугуючи консервативним інструментом збереження вартості.
За останні місяці ринкова вартість дорогоцінних металів сягнула історичних максимумів; на цьому тлі криптоактиви залишилися під тиском наслідків жовтневих митних конфліктів. Помітна дивергенція: незважаючи на концепцію «цифрового золота», біткойн поки що не витіснив золото у статусі головного страховочного інструменту проти ризиків.
Поглиблення напруги формує капіталопотік на користь класичних захисних інструментів — у збиток волатильним альтернативам. Для ринку цифрових активів це означає амбівалентний сценарій: з одного боку, довгострокові наративи про девальвацію грошової маси й фрагментацію фінансової системи зміцнюються, проте короткострокова динаміка цін лишається надзвичайно вразливою до змін глобального апетиту до ризику.
