Майкл Сейлор, виконавчий голова ради директорів MicroStrategy, відповів Пітеру Шиффу після того, як відомий прихильник золота опублікував дані, які свідчать про відставання курсу біткойна (BTC) від золота, срібла та акцій за останні п’ять років.
Дискусія відновила давню публічну суперечку між двома найгучнішими опонентами у поляризованій дискусії щодо переваг біткойна порівняно із золотом.
П’ятирічне вікно Шиффа та його значення
Шифф виокремив зростання біткойна на лише 12% за п’ятирічний період, при цьому для NASDAQ зафіксовано приріст на 57,4%, S&P 500 – 59,4%, для золота – стрибок на 163%, а для срібла – аж на 181%.
«Якщо основна привабливість біткойна – його довгострокова прибутковість, для чого тоді взагалі продовжувати HODL?» — зауважив Шифф.
Початкова точка відліку в аналізі Шиффа — квітень 2021 року, коли BTC перебував біля тодішнього історичного максимуму близько $69 000.
Цей період захоплює як криптовалютний обвал 2022 року, так і поступове відновлення у 2024–2026 роках. Станом на дату написання BTC торгується на рівні $66 847.
Золото тим часом перевищило $4 700 за унцію. Це означає приріст понад 160% від рівня квітня 2021 року, коли металі торгувалися біля $1 780, що підтверджує розрахунки Шиффа.
Дорогоцінний метал досягнув історичного максимуму $5 602 наприкінці січня 2026 року з подальшою корекцією на тлі загальної макроекономічної волатильності, пов’язаної з конфліктом в Ірані й зростанням інфляційних очікувань.
Шифф також опублікував окремий допис, у якому безпосередньо націлився на MicroStrategy. Він вказав, що акції MSTR за п’ять років зросли на 68,5%, перевищивши дохідність NASDAQ, проте це підвищення, на його думку, не пов’язане із самою динамікою BTC.
«Причина – у готовності інвесторів переплачувати за MSTR, щоби Сейлор міг і надалі переплачувати за біткойн. Продавайте MSTR, доки не обвалився курс», — застеріг Шифф
Saylor відповідає з річною дохідністю
Втім, на думку Майкла Сейлора, наведена Шиффом аналогія є методологічно некоректною. Сейлор обґрунтовує позицію, спираючись на період із серпня 2020 року – саме тоді MicroStrategy розгорнула власну корпоративну стратегію скарбниці з BTC.
Таким чином, прихильник біткойна фіксує середньорічну дохідність BTC на рівні 36%, тоді як у золота (GLD) – 16%, Nasdaq-100 (QQQ) – 15%, S&P 500 (SPY) – 14%, нерухомості (VNQ) – 5%, а у державних облігацій (BND) – мінус 1%.
«Часовий горизонт має значення. Від серпня 2020 року біткойн – топовий серед провідних активів; і розрив лише зростає при ширшому розгляді», — зауважив Сейлор.
MicroStrategy станом на дату публікації володіє 762 099 BTC, залишаючись найбільшим корпоративним інвестором у даний криптоактив. Середня ціна придбання становить приблизно $75 699 за монету, тобто позиція перебуває нижче точки беззбитковості при актуальних спотових цінах.
Відоме протистояння із вищими ставками
Протистояння між Шиффом і Сейлором стало невід’ємною складовою у риториці щодо криптовалют. Шифф неодноразово називав бізнес-модель MicroStrategy «шахрайською» та прогнозував її майбутнє банкрутство.
У грудні 2025 року він відкрито викликав Сейлора на дебати під час Binance Blockchain Week у Дубаї, однак Сейлор участі не взяв.
Натомість Шифф нещодавно дискутував на цю ж тему із CZ, засновником та колишнім CEO Binance. У центрі обговорення – протиставлення золотовалютного підходу стабільності цифровим інноваціям криптоіндустрії.
