Відновлення біткойна в умовах виразного ринку, що характеризується високим рівнем страху, може нести принципове значення для інвесторів, які схильні утримуватися від переорієнтації капіталу. Водночас протягом останнього тижня лютого динаміка ціни біткойна не демонструвала явних сигналів щодо формування стійкого бичачого тренду.
Деякі історичні дані дозволяють проаналізувати ймовірну тривалість переважання негативних настроїв на ринку.
Прогноз: наступні шість місяців випробують терпіння інвесторів
За даними Glassnode, показник Realized Profit/Loss Ratio (90D-SMA) слугує індикатором для оцінки поточного стану ринку.
Realized Profit відображає загальну доларову вартість усіх монет, переданих на ончейн за ціною, що перевищує первісну собівартість. Realized Loss – сумарну вартість монет, переміщених за ціною, нижчою за купівельну.
Glassnode використовує 90-денне ковзне усереднення для згладжування добової волатильності. Такий підхід дозволяє визначити основну тенденцію на ринку за останній квартал.
Домінування показника вище 1,0 свідчить про перевагу реалізованих прибутків. Переважна більшість інвесторів фіксує доходи шляхом продажу активів. Якщо ж цей індикатор фіксується нижче 1,0 – ринок перебуває у фазі реалізації збитків. Основна частина переміщень монет обумовлена капітуляцією. Такі стани повторюються в межах ведмежих циклів.
На сьогодні співвідношення у лютому вперше після 2022 року знизилося до значень нижче 1. Історично перебування під цим рубежем складало близько пів року.
«Realized Profit/Loss Ratio (90D-SMA) нині опустився нижче 1, що підтверджує повний перехід до режиму домінування збитків. Як свідчать минулі цикли, фіксація нижче 1 зазвичай триває понад 6 місяців, і лише після відновлення цього рівня спостерігається конструктивне повернення ліквідності на ринок», – зазначає Glassnode у аналітичному огляді.
Ведмежі фази 2015, 2018 та 2022 років підтверджують таку приблизну тривалість. Поточна історична модель припускає вірогідність затяжної фази стагнації або подальший спад до завершення третього кварталу цього року.
Або, можливо, ще один місяць
Місячна статистика динаміки відкриває інше трактування ситуації.
Лютий може стати п’ятим поспіль місяцем негативних доходностей для біткойна. З минулого: найдовша зафіксована серія становила 6 місяців перед зміною тенденції у протилежний бік із різким імпульсом.
«Ринкові перспективи ніколи не мають абсолютних гарантій. Але періоди крайнього страху часто збігаються з формуванням переломних моментів тренду. Дані підтверджують, що купівля активів на тлі декількох місяців негативної динаміки історично забезпечує максимальний прибуток у фазі повернення зростання», – підкреслює інвестор Gayu_BTC у коментарі.
З огляду на такий підхід, відновлення котирувань біткойна може початися вже у квітні. Це істотно скорочує горизонти у порівнянні з висновками Glassnode.
Якщо відмовитися від часових прив’язок і сфокусувати дослідження на масштабі зниження, статистика демонструє потенційну доцільність для нових купівель по глибших цінах.
«Біткойн знизився на 47% від історичного максимуму. Історично купівлі при просадці –50% забезпечували 90% імовірність отримання позитивного результату протягом року із медіанною доходністю +95%. При –70% ймовірність сягає 100%. Програшних варіантів не фіксувалося. Найгірший результат – усе одно +25%», – зазначає аналітичний огляд.
Водночас свіжий аналітичний матеріал BeInCrypto виділяє рівень $60 000 як ключову підтримку. Оглядачі визначають цей ціновий рубіж критичним при оцінці наступного тренду біткойна в найближчі місяці.
