Вартість Solana додала приблизно 5,5% протягом останніх семи днів, утримуючи позиції поблизу позначки $85. Це відновлення сталося після різкого просідання на початку цього місяця.
Однак під поверхнею цієї корекції розгортається масштабна зміна в структурі пропозиції. Без значного розголосу з ринку вийшло майже $870 млн у токенах SOL зі сфери ліквідного стейкінгу. Паралельно вартість Solana залишається під тиском ведмежої фігури продовження. Поєднання цих факторів окреслює аргументи, чому найближчі дні можуть стати визначальними для подальшого цінового руху Solana.
SponsoredSolana: анлок $870 млн створює новий ризик на тлі зниження ціни
Найємніший структурний зсув спостерігається саме в сегменті ліквідного стейкінгу. Ліквідний стейкінг дозволяє власникам блокувати SOL із паралельною емісією ліквідного токена, котрий відображає цей депозит і може самостійно обертатися на ринку. Оригінальні монети SOL за такої моделі ізольовані та перебувають поза оборотом, а ліквідні токени діють окремо.
Починаючи з червня 2025 року, загальна маса SOL, яка залишалась заблокованою в ліквідних протоколах стейкінгу, скоротилася з 45,66 млн SOL до 35,48 млн SOL. Цей відтік становить 10,18 млн SOL — понад 22%. За поточної ринкової ціни Solana йдеться про близько $870 млн, що знову стали ліквідною пропозицією.
Бажаєте отримувати більше таких аналітичних оглядів токенів? Підписка на щоденну крипторозсилку головного редактора Харша Нотарії — за посиланням.
Наявність ліквіду, що з’явився на ринку, не означає негайних продажів, але підвищує ризик продажного тиску. В попередньому стані цей обсяг SOL перебував у заблокованому вигляді і не був доступний для торгівлі. Відкриття нової ліквідності поєднується з потенційним збільшенням тиску з боку продавців, особливо у фазі послаблення ринку.
Динаміка стейкінгу на валідаторах підтверджує аналогічні тенденції. Чистий обсяг SOL, який утримується безпосередньо валідаторами, також скоротився з 423,43 млн до 419,07 млн протягом останніх тижнів. Це означає, що процес виходу SOL із заблокованих протоколів стосується не лише ротації між типами стейкінгу, а й реального відтоку поза межі системи блокування, створюючи додатковий ризик збільшення ліквідної пропозиції.
Ця трансформація пропозиції відбувається на тлі збереження вразливості котирувань Solana. Після зниження більш ніж на 50% від історичних максимумів ціна відіграла частину втрат, однак спроба стійкого відновлення швидко захлинулась, і наразі Solana коливається біля нижньої межі ведмежого «прапора».
Sponsored Sponsored
Вихід котирувань нижче цієї межі може призвести до масштабного цінового просідання для SOL. Реалізація цього сценарію напряму залежить від дій ринкових гравців.
Короткострокові власники нарощують пропозицію, а довгострокові відступають
Ончейн-індикатори наразі фіксують зниження впевненості серед довгострокових інвесторів, натомість все активнішу роль починають відігравати короткострокові спекулянти. Один із ключових сигналів — HODL Waves: цей індикатор відстежує, як довго монети залишаються на гаманцях до чергової транзакції, таким чином сегментуючи пропозицію між коротко- та довгостроковими власниками.
Група короткострокових власників Solana зазвичай зберігає актив не довше від одного дня до одного тижня й схильна закривати позиції під час волатильності, аніж вдаватися до довгострокового володіння.
SponsoredПочинаючи з 16 лютого, частка переведених до цієї категорії монет зросла з 4,58% до 5,85%. Таке раптове підвищення демонструє, що набагато більший обсяг SOL контролюється тими, хто схильний до швидких продажів. Відтак збільшується ризик появи імпульсного продажного тиску у фазах просідання котирувань.
Паралельно слабшає й упевненість носіїв довгих позицій — це ілюструє показник Hodler Net Position Change. Його значення фіксує сукупність нарощення або зменшення позицій довгострокових інвесторів у вигляді чистого приросту чи скорочення.
На 3 лютого довгострокові холдери за 30-денний період додали у власність 2 877 297 SOL, нинішній результат — 1 013 353 SOL. Темп скорочення становить майже 65%.
Актуальна динаміка свідчить — довгострокові інвестори суттєво сповільнили накопичення. Саме така когорта в минулі ринкові корекції діяла як стабілізуючий чинник для ціни, протидіючи волатильності. Коли темпи накопичення зменшуються, цінова структура Solana стає вразливою до глибших корекцій.
Sponsored SponsoredФормується ризикована конфігурація: ліквідна пропозиція Solana зростає, короткострокові трейдери акумулюють дедалі більшу частку монет, а рівень довгострокової підтримки знижується. Сукупність цих факторів суттєво підсилює ризик зниження.
Solana: цінові рівні вказують подальший рух ринку
Поточна ціна Solana перебуває поблизу ключового технічного рівня, який потенційно визначатиме подальший вектор динаміки. В разі, якщо SOL опуститься нижче рівня підтримки $82, ймовірним стане розвиток низхідного сценарію «ведмежого прапора». Наступні рівні підтримки розташовані біля $67 та $50 відповідно — на тлі нарощування тиску продавців.
У випадку завершення повної ведмежої формації котирування Solana здатні знизитися в район $41. Така корекція відповідатиме приблизній просадці на 50% від поточного рівня, у повній мірі підтверджуючи структуру ведмежої тенденції.
Разом з тим, можливий сценарій відновлення: якщо підвищиться купівельний інтерес, і ціна Solana перевищить $91, короткостроковий тиск продавців послабшає, що засвідчить повернення попиту.
Суттєве відновлення вище $125 остаточно спростує ведмежу конструкцію. Проте для цього необхідна акумуляція значних обсягів капіталу із сталим попитом.
