Solana: цифрові скарбниці припинили купівлі SOL через зростання нереалізованих збитків

Корпорації, які обрали Solana (SOL) як стратегічний актив для казначейства, наразилися на зростання нереалізованих збитків у результаті негативної динаміки цін в січні. Серед них найбільшу позицію має Forward Industries — понад 1,1% від загальної емісії SOL.

Попри зниження ціни Solana і повне нівелювання результатів цьогорічного відновлення, довіра до фундаментальної вартості активу з боку ключових тримачів залишається сталою.

Forward Industries фіксує понад $700 млн нереалізованих збитків через падіння Solana

Відповідно до даних Coingecko, компанія Forward Industries акумулювала понад 6,91 млн SOL. Сумарні витрати на формування цієї позиції перевищили $1,59 млрд, що відповідає приблизно 1,12% від загальної емісії Solana.

За поточного рівня котирувань близько $128, оцінка ринкової вартості цього портфеля становить близько $885,59 млн. Таким чином, обсяг нереалізованих збитків перевищує $700 млн, що дорівнює зниженню на 46%.

Незважаючи на ринкові коливання, Forward Industries продовжує отримувати дохід від стейкінгу. З початку реалізації стратегії формування казначейства на Solana (вересень 2025 року) компанія залучила понад 133 450 SOL у вигляді стейкінг-нагород. Частково ці нарахування дозволили підвищити часткову вартість SOL у розрахунку на акцію. Проте масштаб винагород у абсолютному вираженні значно менший за поточний розмір збитків.

«Від моменту запуску валідаторна інфраструктура компанії забезпечила 6,73% валової річної прибутковості (APY) до вирахування зборів, перевершуючи провідні валідаторні пули. Майже весь наявний портфель SOL перебуває у стейкінгу», — констатують у Forward Industries (джерело).

Зниження вартості Solana негативно позначилося на казначейському портфелі й призвело до падіння котирувань акцій FWDI. Від моменту оголошення про інвестиції у SOL у вересні 2025 року ціна цінних паперів скоротилася більш ніж на 80%. Це відображає посилення інвесторських побоювань щодо корпоративних фінансових ризиків.

Розпродаж активів спричинив додаткове скорочення ринкової капіталізації компанії. Також був послаблений потенціал залучення нового капіталу і репутаційна база на фондовому ринку.

Solana DAT також фіксують збитки та зупиняють накопичення Solana

Ситуація Forward Industries не є унікальною для ринку. Інші компанії, що використовують модель цифрового казначейства (DAT), також демонструють істотні збитки у своїх криптоактивах.

Upexi (UPXI) зафіксувала нереалізовані збитки понад $47 млн – це мінус 15,5% від початкової вартості портфеля Solana. Sharps Technology зазнала втрат, що перевищили $133 млн, або 34%. Galaxy Digital Holdings зазнає нереалізованого зниження на $52 млн (38%).

Ці випадки ілюструють системні ризики, притаманні моделі DAT. Висока волатильність цін потенційно підриває фінансові основи корпоративних структур.

Експерти попереджають: подальше зниження можливе у разі пробиття ключового рівня $120 — це багаторічна зона підтримки. У такому разі падіння може прискоритися до $70, що помітно посилить навантаження на фінансову стабільність компаній зі значними позиціями у SOL.

Актуальний фундамент виглядає суперечливо. За даними галузевих аналітиків, зафіксовано перші за чотири тижні відтоки коштів з Solana ETF, що вказує на ослаблення настроїв серед інституціональних інвесторів.

Додатково, вже два місяці поспіль корпорації не нарощують обсяги купівлі SOL. Сукупний портфель DAT стабілізувався на рівні 17,7 млн SOL.

Динаміка уповільнення закупівель свідчить про зростання обережності в умовах поступового підвищення страху на ринку.

Водночас у Forward Industries зберігають помірний оптимізм щодо Solana. На 2026 рік заплановано реалізацію наймасштабнішого плану модернізації інфраструктури, тієї ж і консенсусу, що може трансформувати Solana у своєрідний «децентралізований Nasdaq».

На додаток, за даними сервісу Token Terminal, показник стейкінгу Solana досяг історичного максимуму — 70%. Загальна вартість блокованих активів становить близько $60 млрд, що додатково зміцнює безпеку мережі.

Перераховані фундаментальні фактори частково пояснюють відсутність масштабної розпродажі серед корпоративних тримачів SOL в рамках DAT-моделі. Подальша динаміка цін Solana у найближчий період дозволить оцінити реакцію основних гравців — і визначити подальші інституційні стратегії щодо доцільності збереження активу у корпоративному портфелі.