Інвестори Wall Street готуються до підвищеної волатильності – нахил опціонного співвідношення put-call для S&P 500 піднімається на тлі зростання геополітичної напруги, спричиненої конфліктом США–Ізраїль–Іран.
Зростає активність щодо захисного структурування як на ринках акцій, так і кредиту – посилюються ризики переміщення капіталу з криптовалютного сегмента.
S&P 500: рівень страху інвесторів зростає на ринку опціонів
Підвищення рівня страху інвесторів відображається через ринок опціонів – за даними The Kobeissi Letter, тримісячний нахил співвідношення put-call для S&P 500 досяг близько 0,50, що відповідає максимумам за три роки.
Одномісячний показник зріс до орієнтовно 0,53, що є рекордом з моменту ведмежого сценарію 2022 року та наближується до значення 0,56, зафіксованого під час обвалу ринку 2020 року на тлі пандемії.
«Структурування інвесторів на опціонному ринку є вкрай ведмежим», – наголошується у The Kobeissi Letter.
Слідкуйте за нами на X, щоб отримувати оперативні ринкові новини
Захисні тенденції посилюються також і щодо окремих акцій. Середній тримісячний нахил співвідношення put-call для індивідуальних цінних паперів сягнув майже 0,15 – це пік із серпня.
Під нахилом співвідношення put-call мається на увазі дисбаланс попиту між опціонами put (право продажу) і call (право купівлі активу). Зростання цього індикатора зазвичай означає підвищений попит на опціони put і, як наслідок, домінування ведмежих настроїв чи побоювань щодо зниження.
Інвесторська напруга наростає на тлі збереження геополітичної невизначеності. Триваючий конфлікт на Близькому Сході спричинив зростання котирувань нафти.
Цей розвиток також загострив консенсус щодо того, що тривале підвищення нафтових цін може привести до інфляційного тиску й суттєво обмежити глобальні інвестиції, відбиваючись на ринках по всьому світі. Як відзначав учора BeInCrypto, 72,1% акцій демонстрували негативну динаміку.
Наслідки відображені і в ринковій статистиці. Останні дані Google Finance показують: S&P 500 знизився на 0,56% – до рівня 6 830,71. Dow Jones Industrial Average просів на 784,67 пункту, тобто на 1,61%, зупинившись на позначці 47 954,74.
Ведмежий сценарій розповсюджується і на кредитні ринки. Частка хеджування опціонами put щодо чотирьох ключових кредитних ETF США – HYG, JNK, LQD і BKLN – досягла 11,5 млн контрактів, як інформує BeInCrypto.
Біткойн та крипторинок: що це означає
Аналітичний зріз підтверджує: ризик-апетит фінансових ринків загалом є помітно зниженим. У фазі макроекономічної турбулентності оператори ринку переважно віддають перевагу обережній стратегії.
За таких обставин частина капіталу активно переорієнтовується з інструментів підвищеного ризику в традиційні «захисні активи». Оскільки біткойн та більшість криптовалют все ще здебільшого класифікуються інвесторами як high-beta risk assets (високоризиковані активи з бета вище ринку), зменшення схильності до ризику обумовлює скорочення припливу в криптовалютний сегмент і посилення короткострокової волатильності.
Макроекономічний фон водночас спричиняє додаткову обачність. Зростання напруги на Близькому Сході зумовило висхідний тренд ціни на нафту, що знову відкриває інфляційні ризики.
За умов, коли інфляція може залишитися на підвищених рівнях, центральні банки потенційно будуть відтерміновувати зниження ставок, що призводитиме до звуження ліквідності на глобальних фінансових ринках. Враховуючи високу чутливість криптовалютної галузі до зміни ліквідності, тривала політика жорсткого монетарного режиму здатна обтяжити цифрові активи. BeInCrypto попереджав раніше, що нафтова криза здатна спровокувати масштабний відтік ліквідності.
Наступні тижні матимуть вирішальне значення для традиційних і криптовалютних сегментів. По мірі того як хеджування активізується відразу на кількох класах інвестицій, ймовірність широкомасштабної переоцінки ризику зростає. Біткойн зустрічає складне зовнішнє тло, де переважає уникнення ризику.
Підписуйтеся на наш YouTube, щоби отримувати експертні коментарі від лідерів та журналістів галузі
