Вартість срібла сьогодні досягла $63 за унцію, встановивши новий історичний максимум для цього дорогоцінного металу. На противагу цьому, криптовалютний ринок за останню добу знизився на 2,74%, причому всі активи з топ-20, за винятком стейблкойнів, перебувають у негативній зоні.
Така різка розбіжність у динаміці свідчить про зміну напрямків капітальних потоків. Хоча подібні рухи часто розглядаються як класичний сигнал risk-off (втечі від ризику), деякі аналітики припускають, що це може вказувати на протилежні процеси.
Причини зростання цін на срібло
Сьогодні срібло продовжило свій широкий висхідний тренд, досягнувши чергового знакового рубежу та оновивши історичний максимум під час ранніх азійських торгових годин. Дані Companies Market Cap демонструють, що срібло посідає шосте місце серед глобальних активів із ринковою капіталізацією $3,5 трлн.
Згідно з нещодавнім коментарем від The Kobeissi Letter, метал наразі демонструє динаміку, що може забезпечити йому найсильніші 12-місячні показники з 1979 року.
«Поточне ралі цін на срібло змушує показники 2020 та 2008 років виглядати як статистична похибка. Настає нова ера монетарної політики», – йдеться у повідомленні.
На тлі прискорення ралі інвестори знову поспішають придбати активи-сховища. Проте чому попит на срібло зростає? На думку трейдера Майкла, цей сплеск є не просто питанням попиту, а радше проявом «відчаю».
Він підкреслив, що ETF, забезпечені фізичним сріблом, за чотири дні залучили понад 15,3 млн унцій. Цей показник став другим за величиною тижневим притоком капіталу у 2025 році.
Крім того, Майкл зазначив, що цей обсяг наближається до 15,7 млн унцій, залучених протягом усього листопада.
«ETF на срібло наразі демонструють десятий поспіль місячний приплив капіталу, що раніше спостерігалося лише під час системних кризових явищ», – додав він.
Повідомляється, що найбільший у світі ETF на срібло, SLV, зафіксував тижневий приплив коштів у розмірі майже $1 млрд, що перевищило аналогічні показники провідних фондів, орієнтованих на золото. На його думку, фактори, що стоять за стрімким зростанням срібла, виходять далеко за межі роздрібного ентузіазму чи побоювань щодо інфляції. Майкл зазначив, що:
«Глобальна монетарна система втрачає довіру – тихо, швидко і зсередини. Срібло є єдиним активом, що перебуває на перетині двох криз: 1. Боротьба за матеріальні активи на тлі зростання суверенного боргу до критичних рівнів. 2. Невпинний промисловий дефіцит, зумовлений розвитком інфраструктури для штучного інтелекту, розширенням сонячної енергетики, впровадженням електромобілів та попитом на напівпровідники».
Трейдер наголосив, що коли фінансова невизначеність поєднується з фізичним дефіцитом, ціна срібла не просто зростає, а «відривається» від ринкових реалій, сигналізуючи про те, що він описує як глибший розрив, а не типове ринкове ралі.
Срібло проти біткойна: розрив у дохідності зростає у 2025
Водночас слабка динаміка криптовалютного ринку різко контрастує зі злетом срібла. Дані BeInCrypto Markets показують, що найбільша криптовалюта за останню добу втратила понад 2% вартості, продовжуючи загальний низхідний тренд.
Аналітик Маартун зазначив, що у 2025 році срібло стає винятковим активом, випереджаючи за темпами зростання навіть золото. Біткойн, з іншого боку, відстає від цих дорогоцінних металів та навіть від провідних фондових індексів, включно з S&P 500 та Nasdaq.
«Протягом останніх чотирьох років біткойн демонстрував значно гіршу динаміку, ніж срібло. Він втратив понад половину своєї вартості, вираженої в сріблі», – зауважив економіст Пітер Шифф.
Це вказує на посилення настроїв risk-off. Коли невизначеність зростає, інвестори часто звертаються до традиційних активів-сховищ. Срібло та золото виконували цю роль протягом століть.
Тим не менш, деякі аналітики розглядають ралі срібла не як втечу в безпечні активи, а як ознаку готовності інвесторів до ризику. Криптоаналітик Ран Нойнер пропонує протилежну точку зору, стверджуючи, що ринкові умови зараз сприяють risk-on активам (схильним до ризику). Його погляд кидає виклик традиційним уявленням про сплески цін на дорогоцінні метали.
«Ринок зараз перебуває у повному режимі risk-on, і більшість цього не помічає, оскільки біткойн не рухається. Срібло знаходиться на історичних максимумах. Воно здійснило прорив і зростає з прискоренням. Срібло – це “бета-золото”, що вказує на схильність до ризику», – заявив він.
Нойнер також вказав на те, що співвідношення ETH/BTC піднялося вище 50-тижневої простої ковзної середньої, що свідчить про відновлення інтересу до криптовалют. Як додаткові докази на користь широкого середовища risk-on він також навів прорив індексу Russell 2000 та останній розворот політики Федеральної резервної системи.
«Незабаром продавці BTC вичерпаються, і почнеться велика наздоганяюча торгівля. Всі дані вказують в одному напрямку», – стверджував Нойнер.
Інші аналітики також очікують, що біткойн зіткнеться з поновленням попиту. Чи візьме гору ця точка зору, залежатиме від подальшого розвитку ринкових тенденцій та від того, чи повернуться покупці криптовалют з достатньою силою найближчим часом.
