Strategy, що нещодавно змінила назву з MicroStrategy, придбала 950 біткойнів (BTC) протягом тижня до 20 вересня й одночасно викупила власні привілейовані акції типу preferred stock на суму $174 млн за той самий період. Сумарний обсяг біткойн-активів наразі становить 846 000 BTC.
Зазначене придбання є завершенням двотижневої паузи в процесі акумулювання цифрових активів. Виходячи з використаної Strategy у звітних розрахунках ціни біткойна в $81 200, номінальна вартість придбаних 950 монет складає приблизно $77 млн.
Порівняння операції з придбання біткойна Strategy з серпневим викупом
Попереднє придбання компанії відбулося 31 серпня, коли після паузи в 10 тижнів було викуплено 4 603 BTC на $369,7 млн за середньою ціною $80 318 за монету. Вартість придбання минулого тижня в грошовому вираженні становить орієнтовно на 79% менше.
Виконавчий голова Майкл Сейлор натякнув на поповнення у неділю, опублікувавши короткий допис зі словами «Ще трохи помаранчевого».
З моменту здійснення покупки ціна біткойна перевищила рівень, застосований Strategy для розрахунків. Актив котирувався поблизу $85 020 у понеділок, продемонструвавши зростання майже на 6% за добу.
Чому зворотний викуп привілейованих акцій перевищив витрати на біткойн
Сума $174 млн була спрямована на зворотний викуп акцій Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), що котируються на Nasdaq та розраховані на ціну близько $100. Це більш ніж удвічі перевищує обсяг інвестицій у біткойн.
Викуп STRC Strategy розпочала наприкінці липня із середньою ціною $86,52 за акцію. На закритті торгів у п’ятницю ціна показника становила $98,51. Логіку компанії пояснив генеральний директор Фон Ле у момент запуску програми.
«За цінами нижче $100 за акцію викуп STRC є привабливим способом розподілу капіталу, оскільки, по суті, зменшує майбутні дивідендні зобов’язання за привілейованими акціями із дисконтом».
Фінансування викупу здійснюється за рахунок розміщення звичайних акцій та потенційних продажів біткойна, а не шляхом використання готівкового резерву компанії, який на 20 вересня дорівнював $6,09 млрд. Вказана структура була закладена у Digital Credit Capital Framework, презентованій Strategy у червні.
BeInCrypto відзначив повернення STRC до номінальної вартості у серпні – це була одна з умов для відновлення закупівель біткойна. Поновлення відбулося, але в суттєво менших обсягах.
Акції MSTR торгуються за коефіцієнтом 0,88 до внутрішньої вартості забезпечення у вигляді біткойна, згідно з даними BitcoinTreasuries. Наступне подання звіту у понеділок покаже, чи стане цей обсяг у 950 монет новою планкою для компанії чи залишиться разовим рішенням.
Менший конкурент придбав більше біткойнів того ж тижня
Strive, компанія зі створення біткойн-резерву розміром коротшим у рази за Strategy, фактично перевищила її за обсягом придбання у зазначений період. Було закуплено 1 355 BTC у період з 14 по 18 вересня за середньою ціною $79 475 за один біткойн. Після угоди сукупний портфель становить 26 355 BTC – близько 3% від активів Strategy.
Генеральний директор Метт Коул окреслив витрати на рівні $107,7 млн.
За його словами, минулого тижня стартував процес реалізації опціонів warrant, який забезпечив надходження в $21,2 млн. Коул також уточнив, що 57,7% усіх залучених Strive інвестицій припадає на SATA – власний клас привілейованих акцій із плаваючою ставкою, близький до механіки STRC Strategy. При цьому в серпні компанія декларувала паперовий збиток на $292 млн за біткойном.
