Президент Дональд Трамп 3 серпня заявив, що ExxonMobil (XOM) і Chevron (CVX) отримали «надмірний прибуток» під час військового конфлікту з Іраном. Він закликав ці компанії знизити роздрібні ціни на бензин.
Обидві нафтогазові корпорації оприлюднили рекордні фінансові результати за другий квартал за три дні до виступу Трампа. В іншому Трамп традиційно позиціонував себе союзником паливно-енергетичного сектору.
Що заявив Трамп
Під час спілкування з представниками ЗМІ у Білому домі Трамп безпосередньо назвав ці компанії, підкресливши, що вони використали дефіцит пропозиції на ринку.
«Вони отримують надто високий прибуток через дефіцит. Мені це не подобається».
Трамп, CNBC
Трамп зазначив, що компанії повинні частково повернути цей дохід споживачам. На його переконання, ціни впадуть до мінімальних значень після завершення війни.
В окремих випадках він критикував генерального директора Chevron Майка Вірта за відсутність схвалення енергетичної політики адміністрації у публічних заявах.
Волатильність цін на нафту з лютого
Ціни на нафту демонстрували істотну змінність після спільного військового удару США й Ізраїлю по Ірану 28 лютого. Вартість Brent зросла від приблизно $72 за барель до майже $120 на піку. Іран, у свою чергу, намагався заблокувати експорт через орієнтир – Ормузьку протоку, що є ключовою транзитною точкою для глобального нафтового ринку. За березень Brent виріс на 51%, продемонструвавши один з найбільших місячних приростів за весь час спостережень.
Після цього зростання ціни частково скорегувалися, однак залишилися підвищено волатильними. Brent знизилася до $82 за барель наприкінці липня, коли Іран подав сигнали про можливе припинення атак. У понеділок вартість сирої нафти знову знизилася ще на 5% на тлі очікування нових перемовин між США та Іраном щодо врегулювання конфлікту.
Фьючерси на американську нафту у квітні–червні утримували середній рівень близько $92 за барель – на 27% вище, ніж у першому кварталі. Динаміка роздрібних цін на бензин відповідала тренду: середнє значення по країні цього тижня — $4,09 за галон проти $2,98 до початку збройного протистояння (дані AAA). Такий стрибок суттєво ускладнив контроль над інфляцією, до чого протягом року вели активний моніторинг у Федеральній резервній системі (докладніше).
Джерела надприбутку
Chevron та Exxon оприлюднили найкращі квартальні показники за кілька років. Chevron наростила чистий прибуток понад у чотири рази – до $12,1 млрд, порівняно з $2,5 млрд торік. Exxon – у понад два рази, до $14,5 млрд з $7,1 млрд.
Частковим поясненням стала ескалація цін на нафту, однак фундаментальним драйвером виступили рекордні маржі переробки. Обидві компанії підтримували максимальні темпи роботи нафтопереробних заводів навіть в умовах зниження потужностей у країнах Близького Сходу. Chevron частину отриманого доходу використала для скорочення боргу на $8,4 млрд. Exxon перерахувала $9,4 млрд акціонерам через дивіденди та викуп акцій.
Котирування обох корпорацій після заяв Трампа несуттєво знизились: акції Chevron просіли майже на 2%, папери Exxon — номінально.
Публічний тиск з боку Трампа на нафтовидобувні гіганти є нетиповим, враховуючи його історичну лояльність до галузі. Реальний вплив на кінцеві ціни на паливо, ймовірно, залежатиме від тривалості конфлікту та подальших коливань в обсягах пропозиції нафти.
