Оцінка кореляції між біткоїном та макроекономічними даними є ключовим кроком у виявленні довгострокових тенденцій. Нещодавній аналіз показує, що моніторинг балансів центральних банків може надати більш глибоке розуміння замість того, щоб зосереджуватися виключно на глобальній грошовій масі М2.
Однак макрокартина складніша, ніж може здатися з діаграм. Наступний аналіз висвітлює взаємопов’язані фактори з точки зору експертів.
Про що свідчить кореляція між глобальною ліквідністю центрального банку та ціною біткоїна?
Нещодавнє дослідження Alphractal стверджує, що ліквідність центральних банків надходить в економіку — акції, золото та криптовалюта — набагато швидше, ніж глобальна пропозиція M2.
Таким чином, порівняння даних про ліквідність центрального банку з ціною біткоїна показує, як працює кореляція.
Дані показують, що глобальна ліквідність центрального банку коливалася від 28 до 31 трильйонів доларів з 2023 по 2025 рік, проходячи чотири цикли розширення та скорочення. Щоразу, коли ліквідність збільшувалася, біткоїн зростав приблизно через два місяці.
«Ліквідність глобального центрального банку має тенденцію до зростання до BTC. Зазвичай, коли ліквідність знаходиться на завершальній стадії падіння, BTC вступає в період бічного руху. Іншими словами, центральні банки спочатку вливають гроші, а частина цієї ліквідності пізніше мігрує в ризикові активи, такі як BTC», — пояснив Альфракталь.
Це спостереження допомагає пояснити коливання біткоїна між $100 000 і $120 000 у 3 кварталі, оскільки ліквідність стабілізувалася нижче $30 трлн.
Зменшуючи масштаб графіка з 2020 року, аналітик Квінтен зазначив , що чотирирічний цикл біткоїна тісно узгоджується з чотирирічним циклом ліквідності.
Ці результати підсилюють критично важливу роль ін’єкцій ліквідності центрального банку у формуванні ефективності активів, включаючи біткойн. Вони також припускають можливість появи нового циклу ліквідності в найближчі чотири роки.
Зростання боргу США випереджає сигнали ліквідності
Джеймі Коуттс, головний криптоаналітик Realvision, додав ще один рівень до дискусії. Фінансовий стрес може виникнути, якщо борг продовжить зростати швидше, ніж ліквідність, що зробить ринки більш крихкими.
Він описав глобальну ліквідність як машину постійного рефінансування, в якій борг розширюється швидше, ніж економічне зростання. Ліквідність повинна йти в ногу з часом, щоб уникнути краху.
У США зростання боргу, що випереджає темпи ліквідності, вже сигналізує про системний ризик. На його графіку видно, що співвідношення між ліквідністю та боргом США впало до низьких рівнів.
“Коли коефіцієнт високий, надлишок ліквідності підживлює інфляцію. Коли він низький, виникає тиск на фінансування, а ризикові активи стають вразливими… То й що? Це не означає, що цикл закінчився. Але це сигналізує про крихкість”, – сказав Джеймі Коуттс.
Мільярдер Рей Даліо також бачить цю крихкість. Він попередив , що державний борг США досяг небезпечного рівня і може спровокувати “економічний серцевий напад” протягом трьох років. Він спрогнозував, що криптовалюти з обмеженою пропозицією можуть стати привабливою альтернативою, якщо долар США знеціниться.
У той час як спостереження Альфрактала зосереджені в основному на повторюваних історичних моделях, Джеймі Коутс і Рей Даліо наголошують на сучасних відмінностях. Незважаючи на ці протилежні погляди, біткойн залишається в унікальному становищі. Експерти все ще стверджують, що вплив цих сил може бути позитивним для BTC.
