Золото, давній засіб збереження вартості, зафіксувало найгіршу поспіль серію збитків за понад століття. Жовтий метал впав з $5,193 до $4,098 у найгіршому стані, що становить спад майже на 21%, перш ніж помірно відновився і залишився на $4,559 за унцію.
Біткоїн (BTC), навпаки, утримував свої позиції понад $70,000 протягом того ж періоду, дедалі більше витісняючи золото як улюблений актив-притулок для нового покоління інвесторів.
Золото формує історію, але не в найкращому сенсі
Аналітик Bloomberg ETF Кеті Грайфельд підтвердила, що 10-денна серія втрат золота є найдовшою з лютого 1920 року — рекорд за 106 років. Ця серія — це не просто технічний відступ. Вона є фундаментальною переоцінкою ролі золота в сучасному макроекономічному середовищі.
У найгіршому випадку падіння означало втрату майже на 21% від піку до мінімуму — масштаб спаду, який стривожив інституційних власників і роздрібних інвесторів. Золоті ETF, зокрема SPDR Gold Trust та iShares Gold Trust, обидва зафіксували мільярди доларів відтоку під час цієї серії. Для порівняння, біткоїни ETF поглинули приблизно 2,5 мільярда доларів припливу цього місяця, з яких чисті відливи склали лише 140 мільйонів доларів з початку року.
Для довгострокових власників 21% втрати від піку до дна активу, який широко вважають «безпечною гаванню», є значним шоком довіри. Швидкість спаду, зосереджена лише за 10 торгових днів, свідчить про те, що це була не повільна ротація, а різка подія переоцінки.
Золото проти Bitcoin
Ранній виступ Голда у 2026 році виглядав обнадійливо. Метал стабільно зростав у січні та лютому, оскільки геополітична напруга на Близькому Сході зростала. Однак біткоїн відновився тихіше в той самий період, утримуючи підтримку і наближаючись до $70,000, тоді як золото привернуло увагу новин.
Поворот стався, коли ті ж геополітичні напруженості перестали бути каталізатором золота. Жорстка позиція Федеральної резервної системи на засіданні 18 березня, яка зберігала ставки на рівні 3,5%–3,75% і сигналізувала лише одне зниження ставки протягом усього 2026 року, усунула основний монетарний попутній вітер золота.
Зростання цін на нафту вище 108 доларів за барель на Brent посилило занепокоєння щодо інфляції, ще більше зміцнивши долар і вплинувши на актив без прибутковості. Біткоїн, не обтяжений тією ж чутливістю до процентних ставок, зберіг свою позицію.
Хочете більше таких токен-інсайтів? Підпишіться на щоденну крипто-розсилку редактора Harsh Notariya тут.
Результатом є вимірювана розбіжність. Золото і біткоїн зараз мають негативну кореляцію -0,31, що означає, що ці два активи активно рухаються у протилежних напрямках. Таке вимірювання свідчить про те, що спільні макродрайвери більше не керують обома.
Відносна стійкість біткоїна до тих самих тисків, що й золото, свідчить, що його ціна дедалі більше формується чіткою динамікою попиту. Це включає припливи ETF, інституційне накопичення та позиціонування за принципом збереження вартості, а не аналіз відсоткових ставок, який домінує у торгівлі золотом.
Золото починає відновлення
Ціна золота становить $4,559 за унцію 25 березня після відновлення з найнижчої точки $4,098, якої вона досягла протягом 10-денної серії. Цей мінімум означав втрату на 21% від максимуму $5,193, досягнутого раніше в серії. Відскок від 200-денної ковзної середньої біля $4,100 забезпечив технічну підлогу, а поточна ціна відображає приблизно 15% чистий збиток від попереднього піку, часткове відновлення, але не розворот.
Відомий коментатор Пітер Шифф порівнює поточні умови з глобальною фінансовою кризою 2008 року, вказуючи на поєднання енергетичного шоку, жорсткої позиції ФРС і примусових ліквідацій як паралелі.
Історично оптимістична позиція Шиффа щодо золота змушує його розглядати цю корекцію як можливість купівлі, а не структурний зрив.
J.P. Morgan і Deutsche Bank обидва зберегли свої цільові цінові ціни на кінець 2026 року на рівні 6 300 та 6 000 доларів за унцію відповідно — жоден із банків не переглянув ці цільові показники після нещодавнього розпродажу.
Чи поверне золото ці цілі, значною мірою залежить від траєкторії конфлікту між США та Іраном. Президент Трамп наказав припинити страйки 24 березня, посилаючись на продуктивні переговори, але ситуація залишається невирішеною. Досвідчений трейдер Пітер Брандт підтримує прогноз досягнення нового історичного максимуму золота у 2027 році.
Якщо припинення вогню збережеться, а очікування інфляції знизяться настільки, що це спричинить зниження ставок ФРС пізніше цього року, структурна позиція на користь золота, підтримана трьома роками поспіль купівлі центральними банками, може відновитися задовго до терміну Брандта на 2027 рік.
