Штучний інтелект фрагментує групу Magnificent Seven, вибудовуючи окремі стратегічні табори, а не піднімаючи всіх учасників як єдину торгову ідею. На цьому наголосив керівний партнер Plexo Capital Ло Тоні у коментарі для CNBC «Squawk Box» цього тижня.
Декілька днів тому Джим Крамер з CNBC порекомендував інвесторам звернутися до цієї когорти знову, підкресливши, що багаторічні інвестиції в технології штучного інтелекту починають приносити фінансові плоди. «Думаю, настав час купувати», — зауважив Крамер.
AI-фрагментація Magnificent Seven
Тоні закликав утриматися від сприйняття акцій семи компаній як єдиної торгової стратегії. За його словами, на поточному етапі ці компанії розділяють два чинники: контроль над інфраструктурою та здатність конвертувати її використання у прибуток.
Групу гіпермасштабованих компаній, що створюють великі центри обробки даних для задач штучного інтелекту, Тоні відносить до Google, Microsoft та Amazon. Їм належить ще довести фінансову доцільність цих капіталовкладень. Аналогічні виклики постають і перед іншими акціями Nasdaq, які вже подвоїлися в ціні цього року.
Meta й Apple, згідно з позицією Тоні, належать до іншого сегмента: для них штучний інтелект не виступає окремим бізнес-напрямком, а інтегрується для підсилення ключових рекламних або апаратних продуктів.
Tesla ж займає окрему нішу – компанія трансформує AI-технології у матеріальні продукти й послуги. Це породжує додаткові питання щодо нормативного регулювання та довгострокової рентабельності, звертає увагу Тоні.
Nvidia (NVDA) стоїть осібно. За оцінкою Тоні, виробник мікросхем отримує прибутки вже на етапі, коли клієнти ще тестують економічну ефективність роботи з AI. До того ж, компанія суттєво наростила потужності в напрямку програмного забезпечення.
3 вересня Nvidia домовилася про придбання відкритої AI-платформи Hugging Face за близько $12,9 млрд. Її майбутня звітність має стати ключовим тестом ефективності таких інвестицій у масштабі ринку.
AI-переваги Google
У межах власної аналітичної моделі Тоні виділяє Alphabet (Google) як найбільш перспективний інвестиційний вибір. Компанія володіє власними центрами обробки даних, спеціалізованими чипами та ефективно монетизує AI через пошук, YouTube, хмарні сервіси та підрозділ автономного транспорту Waymo.
Аналітик наводить показник зростання капіталізації Google за останні 12 місяців — приблизно 42%, тоді як консенсус-прогноз на Уолл-стріт передбачає ще близько 25% потенційного приросту. Це суттєво більша дельта порівняно з іншими фаворитами Джима Крамера.
Синхронного руху всіх емітентів із Magnificent Seven вже не спостерігається – трансформація економічних моделей під впливом AI вирізнює відмінності між компаніями. Частині з них ще належить підтвердити здатність конвертувати капітальні витрати у прибуток, тоді як інші, за оцінкою Тоні, вже фіксують комерційні результати.
