Занепокоєння щодо ведмежого ринку зростає, оскільки відтоки з біткоїн-ETF різко збільшуються на тлі триваючої волатильності. Інші надії, такі як резерви біткоїна на рівні штатів, не виправдовуються, і важко знайти чітку бичачу тенденцію.
Експерти індустрії, такі як Артур Хейс, прогнозують, що будь-які втрати будуть тимчасовими, з потужним відновленням до кінця року. Однак це буде перше значне падіння ціни з моменту схвалення ETF та інституційного прийняття, і не-крипто-нативні інвестори можуть поводитися непередбачувано.
Чи прямує біткоїн до ведмежого ринку?
Біткоїн, перша і найбільша криптовалюта у світі, нещодавно перебував на низхідній траєкторії ціни. Strategy (раніше MicroStrategy) зазнала значного падіння ціни акцій, незважаючи на витрати майже 2 мільярди доларів на актив, а ширші економічні труднощі мають реальний гальмівний ефект.
Кілька тривожних тенденцій викликають спекуляції щодо ведмежого ринку біткоїна:
«Біткоїн-гоблін-місто наближається: Багато власників IBIT – це хедж-фонди, які зайняли довгі позиції в ETF [і] короткі позиції в ф’ючерсах CME, щоб отримати дохід, більший за той, де вони фінансують, короткострокові казначейські облігації США. Якщо ця основа знизиться, коли BTC падає, тоді ці фонди продаватимуть IBIT і викуплятимуть ф’ючерси CME», – сказав Артур Хейс, колишній генеральний директор BitMEX.
Хейс також згадав свій попередній прогноз з січня, що актив зазнає падіння ціни до 70 000 доларів. Цей ведмежий ринок не триватиме вічно, стверджував він, і біткоїн відновиться до кінця року, але спочатку зіткнеться з значними труднощами.
Прогнози Хейса зосереджені навколо ринку біткоїн-ETF у США, який стикається з власними тисками.
Ці ETF-и дійсно демонструють ознаки ведмежого ринку, викликані однією простою кореляцією: тенденцією біткоїна знижуватися разом із традиційними акціями.
Хоча існує величезний апетит до інституційних інвестицій, він у деяких аспектах дуже поверхневий. Якщо потенційні прибутки BTC зменшаться, інвестори шукатимуть інші можливості, як свідчать значні відтоки.
Ці одноденні відтоки становлять понад 500 мільйонів доларів лише з топ-10 ETF-ів. Минулого тижня, однак, весь ринок мав 585 мільйонів доларів відтоків, що є найгіршим рівнем за п’ять місяців.
Якщо відтоки з ETF продовжать прискорюватися такими темпами, ведмежий ринок біткоїна здається дуже ймовірним.
Надії на резерви біткоїна не виправдалися, знижуючи ентузіазм
Інший фактор може спричинити додатковий тиск вниз, якщо політичні події не виправдають надій. Зокрема, багато штатів США розпочали зусилля щодо запровадження резервів біткоїна, що може викликати до 23 мільярдів доларів покупок BTC.
Однак деякі республіканські члени самі перешкоджають цим зусиллям по всій країні. З огляду на інші невдачі, чи зможе біткоїн витримати тут значне розчарування?
Коротко кажучи, багато факторів роблять ведмежий ринок біткоїна схожим на правдоподібну перспективу. Однак індустрія не є новачком у жорстких коливаннях цін. Хейс та інші коментатори заявили, що це буде тимчасово в кращому випадку, з відновленням до кінця 2025 року.
Єдине питання полягає в тому, як клас не-крипто-нативних інвесторів впорається з цими циклічними патернами. З моменту схвалення біткоїн-ETF у 2024 році індустрія ще не стикалася з справжнім ведмежим ринком, порівнянним з попередніми колапсами.
Інституційні інвестори нещодавно вклали мільярди у криптовалюту, але неясно, як вони впораються з волатильністю, властивою цій індустрії.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
