Цього тижня закінчення терміну дії криптоопціонів викликає занепокоєння щодо номінальної вартості в 3,5 млрд доларів. Очікується, що великий обсяг опціонів, що закінчуються, створить короткострокову волатильність на ринку.
Ці опціони, що закінчуються, збігаються з зростаючою глобальною невизначеністю на тлі геополітичної напруженості, тому трейдерам та інвесторам слід підготуватися до впливу.
Крипторинки очікують на закінчення опціонів на біткоїн та Ethereum на суму 3,5 мільярда доларів
Сьогодні закінчується термін дії опціонів на біткоїн та Ethereum на суму понад 3,5 млрд доларів, за даними Deribit, контракти на біткоїн складають більшу частину цієї суми. Сьогодні закінчиться термін дії 27 959 опціонних контрактів на біткоїн, що призведе до втрати до 2,9 млрд доларів номінальної вартості.
Максимальний рівень болю становить 106 500 доларів, що трохи вище ціни біткоїна на момент публікації. Опціонні трейдери зазнають найбільших втрат на цьому рівні.
Тим часом ці опціони на біткоїн, що закінчуються, мають співвідношення пут-колл 0,91, що підкреслює перевагу колл (купівельних) опціонів над пут (продажними) опціонами. Це означає, що трейдери схиляються до бичачого настрою, а не ведмежого.
Водночас сьогодні закінчиться термін дії 246 849 контрактів на Ethereum, що становить 617,6 млн доларів номінальної вартості.
За даними Deribit, ці опціони, що закінчуються, мають співвідношення пут-колл 1,14. Максимальний рівень болю або страйк-ціна становить 2 650 доларів. Важливо зазначити, що співвідношення пут-колл для Ethereum перевищує 1, що свідчить про перевагу пут (продажних) опціонів над колл (купівельними) опціонами.
Розподіл пут і колл опціонів на Ethereum свідчить про нахил ринку до захисту від падіння ціни ETH, виходячи з вищого співвідношення пут-колл 1,14.
На момент написання біткоїн торгувався за 104 342 доларів, що значно нижче його страйк-ціни в 106 500 доларів. Так само Ethereum також торгувався нижче свого максимального рівня болю в 2 650 доларів. ETH обмінювався за 2 515 доларів на момент публікації.
Згідно з теорією максимального болю в торгівлі криптоопціонами, коли опціони наближаються до закінчення терміну дії, ціна базового активу має тенденцію тяжіти до страйк-ціни. Тут найбільша кількість опціонів (колл і пут) закінчиться без вартості, завдаючи максимальних фінансових втрат (або “болю”) власникам опціонів.
Ця теорія базується на припущенні, що маркетмейкери або великі інституційні гравці (розумні гроші), часто на іншій стороні опціонних угод, можуть впливати на ціну базового активу через торгові або хеджувальні дії. Їхні дії штовхають ціни до точок максимального болю.
Це відбувається, оскільки маркетмейкери отримують прибуток, коли опціони закінчуються без вартості, оскільки вони збирають премії без виплат.
Сильні потоки зростання Ethereum напередодні закінчення терміну дії
Аналітики Greeks.live підкреслюють домінування ведмежого настрою, оскільки багато трейдерів переходять до купівлі путів для захисту. Deribit зазначає, що потоки на підвищення ETH прямують до закінчення терміну дії.
«Потоки на підвищення ETH сильні перед закінченням терміну дії. Чи продовжать трейдери переслідувати це після п’ятниці, чи це той момент, коли все охолоне?» — запитав Deribit.
Це контрастує з максимальним рівнем болю Ethereum, що вказує на потенційну волатильність, враховуючи, що закінчення терміну дії опціонів часто викликає коливання цін, коли трейдери коригують позиції. Це особливо актуально, коли потоки суперечать очікуванням максимального болю.
«Група здається розділеною щодо напрямку ринку, причому ведмеді домінують у розмові, оскільки багато трейдерів перейшли до купівлі путів для захисту», — написали аналітики Greeks.live, підкреслюючи ринкові настрої.
Аналітики Greeks.live намагаються пояснити стратегію захисту путами, яка відображається серед трейдерів, що хеджують ризик зниження.
За словами аналітиків, трейдери купують спреди путів і захисні пут-опціони, стратегічно позиціонуючи себе після місяців бичачого настрою.
Висока волатильність створює привабливі можливості для захисту путами, оскільки трейдери очікують події з двома стандартними відхиленнями та значні цінові коливання від несподіваних новинних каталізаторів», — додали вони.
Каталізатори в цьому відношенні включають торгові угоди між США та Китаєм, недавні економічні показники, такі як інфляція CPI у США, та розвиток війни між Ізраїлем та Іраном.
За даними JPMorgan, ескалація на Близькому Сході може зірвати зусилля ФРС щодо досягнення цільового рівня інфляції в 2 %.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
