Тарифна політика Трампа сколихнула крипторинок минулого тижня. Хоча такі країни, як Мексика та Канада, домоглися відтермінування на один місяць, тарифи на Китай вже були введені.
BeInCrypto поспілкувався з Крістіаном Харалампієвим, керівником відділу структурованих продуктів у Nexo, щоб зрозуміти, чому тарифи Трампа викликали паніку на ринках, чого крипторинки можуть очікувати через 30 днів, і в яких сферах індустрія може знайти можливості.
Оголошення Трампа про тарифи сколихнули криптовалютний ринок
У першому тижні лютого президент США Трамп оголосив, що введе 25% тариф на імпорт з Канади та Мексики і 10% тариф на китайські товари. Крім того, він застосував 10% збір на канадські енергоресурси.
Ці оголошення викликали широкі реакції на традиційних і крипторинках. Хоча ці тарифи мали набути чинності цього вівторка, глобальні фінансові ринки почали розпродаж ще на попередніх вихідних у підготовці.
Хоча криптовалютні ринки не пов’язані з торговими дефіцитами так, як акції, вони все ж зазнали значного удару. Після оголошень тарифів Трампа загальна капіталізація крипторинку скоротилася приблизно на 8% лише за один день, впавши до близько 3,2 трильйона доларів.
Біткоїн впав до мінімуму в 91 281 доларів, тоді як Ethereum знизився до 2 143 доларів. Ці коливання призвели до втрати мільярдів з ринку. За даними Coinglass, загальні ліквідації перевищили 2,23 мільярда доларів за 24 години. Жоден цифровий актив не залишився неушкодженим.
За день до того, як виконавчі накази мали набути чинності, Трамп погодився відкласти тарифи проти Мексики та Канади на один місяць. Однак Китай і США не досягли домовленості, і 10% збір на китайський імпорт у США набув чинності.
Крипторинки позитивно відреагували на ці відтермінування. XRP, який впав на понад 25% у відповідь на оголошення тарифів Трампа, швидко підскочив на 6% після новини про 30-денну паузу. Тим часом біткоїн зріс до 102 599 доларів, підживлений відновленим оптимізмом інвесторів.
Однак залишається кілька питань щодо того, що станеться з крипторинком через місяць, коли загроза тарифів знову буде на порядку денному.
Вплив тарифів на динаміку економіки
Тарифи – це податки на імпорт або експорт, які уряди використовують для досягнення стратегічних цілей, таких як торгові угоди або зменшення торгових дефіцитів.
Щодо тарифів Трампа, США імпортують більше товарів з Канади, Мексики та Китаю, ніж експортують, що означає, що вони мають торговий дефіцит з усіма трьома країнами.
Зв’язок між торговими дефіцитами і тарифами важливий через потенційні наслідки для акцій і криптовалют. Тарифи можуть підвищити ціни на імпортні товари, що може призвести до інфляції, оскільки ці витрати перекладаються на споживачів.
У свою чергу, вищі витрати можуть зменшити споживчий попит на ці товари, що призведе до зменшення імпорту і зниження прибутків для іноземних компаній, що може змусити їх вийти з ринку США.
Відповідно, тарифи можуть підвищити ціни на іноземні товари, зменшити обсяги імпорту і знизити корпоративні прибутки, стимулюючи інвесторів зменшити свої акційні активи, шукати менш ризиковані інвестиції і знижувати свою експозицію до криптовалют.
Зниження криптовалютного ринку після оголошень Трампа ілюструє це явище.
Хоча криптовалютні та акційні ринки іноді демонструють незалежну поведінку, значні події можуть створити ширші ринкові збої, впливаючи на, здавалося б, не пов’язані активи через пануючі ринкові настрої.
Можлива можливість для криптовалют
Серед значної ринкової волатильності опитування JPMorgan Chase серед інституційних торгових клієнтів показало, що 51% прогнозують, що інфляція і тарифи будуть домінуючими силами, що формують глобальні ринки у 2025 році. Опитування також підкреслило ринкову волатильність як основну проблему, на яку вказали 41% респондентів, що є значним зростанням з 28% у 2024 році.
Деякі експерти галузі вказали на позитивний аспект.
За словами Харалампієва, тарифна політика Трампа, хоча й може створити волатильність на криптовалютних ринках, може також представити можливості для довгострокового зростання біткоїна.
«Введення високих тарифів, особливо на китайський імпорт, ймовірно, порушить глобальні торгові потоки, збільшить виробничі витрати і сприятиме інфляційним тискам. Історично такі економічні зміни змушували інвесторів звертатися до альтернативних активів, які слугують захистом від девальвації валюти та макроекономічної невизначеності. Криптовалюти, особливо біткоїн, все частіше розглядаються як такі, що мають цей потенціал, натякаючи на оптимістичні сигнали для цього класу активів», — сказав Харалампієв BeInCrypto.
Іншими словами, з ескалацією економічної напруги зростання біткоїна прискориться.
«Усе це може стати попутним вітром для біткоїна та провідних криптовалют, оскільки їх децентралізована природа може бути привабливою пропозицією для інвесторів. Якщо інфляція залишиться високою, попит на активи, які служать захистом, такі як біткоїн, може зрости, особливо якщо уряд США продовжить сигналізувати про готовність інтегрувати цифрові активи у свою ширшу економічну стратегію», — додав Харалампієв.
Хоча біткоїн може слугувати захистом від інфляції, створеної тарифами, ці політики також спричинять значні порушення в ланцюгах постачання.
Впливи на майнінг криптовалют
10% тарифи Трампа на Китай, які вже діють, створюють значну невизначеність, враховуючи роль китайського імпорту в таких сферах, як майнінг криптовалют.
Після оголошення тарифів Трампа, ціни акцій майнингових компаній біткоїна MARA, Riot Platforms та Hut 8 знизилися, в деяких випадках втрати перевищили 8%. Ці втрати були зрозумілими, враховуючи, що китайські компанії домінують на ринку промислового обладнання для майнінгу біткоїна.
Американські майнингові компанії біткоїна значною мірою залежать від китайського обладнання з інтегрованими схемами для спеціальних застосувань (ASIC), яке використовується для оптимізації процесу майнінгу. Bitmain та MicroBT є серед основних постачальників.
«Американська майнингова індустрія значною мірою залежить від спеціалізованого майнингового обладнання з Китаю, що означає, що вищі тарифи можуть значно збільшити вартість обладнання. Це тимчасово зменшить прибутковість для майнерів і потенційно уповільнить розширення майнінгу в короткостроковій перспективі. Якщо тарифи підвищать витрати в короткостроковій перспективі, майнери з США можуть шукати способи оптимізації операцій, впроваджувати нові технології, такі як охолодження зануренням, або шукати партнерства з вітчизняними виробниками обладнання для підтримки конкурентоспроможності», — пояснив Харалампієв.
Харалампієв також зазначив, що це порушення ключової частини ланцюга постачання для майнінгу криптовалют має стати сигналом для індустрії.
Необхідність вітчизняних виробників
Криптоіндустрія давно визнала необхідність збільшення внутрішнього майнінгу біткоїна у Сполучених Штатах, щоб зменшити залежність від іноземних постачальників. Ця залежність від закордонних продуктів критикується за перешкоджання децентралізації та ослаблення стійкості ланцюга постачання.
Деякі учасники індустрії вже вжили ініціативи для підвищення ефективності в сфері майнінгу біткоїна. У червні минулого року Auradine, виробник майнингового обладнання з Силіконової долини, стратегічно співпрацював з постачальниками віртуальних електростанцій CPower та Voltus.
Auradine — це американська компанія, яка розробляє ASIC-одиниці, спроектовані у США. Ці одиниці допомагають майнерам оптимізувати споживання електроенергії, надаючи конкурентну перевагу. Auradine прагне забезпечити продуктивність та інтеграцію через це партнерство без залежності від сторонніх компонентів.
Однак, для конкуренції з усталеними китайськими постачальниками та задоволення попиту на виробництво обладнання, необхідного для майнінгу біткоїна, потрібно ще кілька таких проектів, як Auradine.
«Зробивши іноземне майнингове обладнання дорожчим, тарифи можуть стимулювати інвестиції у вітчизняні майнингові технології та енергоефективні рішення. США вже мають конкурентну перевагу в джерелах відновлюваної енергії, особливо в таких штатах, як Техас, де є багато вітрової та сонячної енергії», — сказав Харалампієв.
Сполученим Штатам потрібно буде реалізувати подібну стратегію для розвитку штучного інтелекту (ШІ).
Залежність США від аутсорсингових напівпровідників
Сполучені Штати та Китай перебувають у тісній гонці за домінування в технологіях ШІ. Напівпровідники відіграють важливу роль у цій гонці. Ці маленькі, але важливі компоненти відіграють значну роль у визначенні глобального технологічного лідерства.
Напівпровідники є основою сучасних технологій, формуючи базу практично всіх електронних пристроїв. Вони дозволяють розробляти все більш потужні та енергоефективні системи, які стимулюють інновації в різних галузях.
Ці компоненти є критичними для швидкої та точної обробки великих наборів даних, особливо в ШІ та аналітиці даних. Вони забезпечують роботу додатків від прогнозної аналітики до обробки природної мови, надаючи можливість отримувати дані та приймати рішення на їх основі.
Згідно з даними з Обсерваторії економічної складності, у 2022 році Сполучені Штати займали третє місце у світі за імпортом напівпровідникових пристроїв, з імпортом на суму 16,6 мільярдів доларів. Основними постачальниками цього імпорту були В’єтнам (4,57 мільярдів доларів), Малайзія (2,13 мільярдів доларів), Таїланд (1,66 мільярдів доларів), Південна Корея (1,54 мільярдів доларів) та Китай (962 мільйони доларів).
Імпорт напівпровідників у США зріс на 13% у вартості на початку 2023 року, незважаючи на постійні зусилля щодо збільшення внутрішнього виробництва, згідно з Trade Finance Global. Це зростання демонструє постійну залежність країни від іноземних постачальників чипів.
З введенням Трампом тарифів на Китай, інвестори також стурбовані їхнім впливом на імпорт напівпровідників.
Заклик до інновацій, заснованих у США
Подібно до його аргументу щодо майнінгу біткоїна, Харалампієв стверджує, що Сполучені Штати повинні значно збільшити зусилля з повернення виробництва напівпровідників на свою територію.
«Стратегічно інвестуючи у місцеве виробництво напівпровідників та обладнання для майнінгу, США можуть зменшити свою залежність від китайського імпорту та зробити свою індустрію криптомайнінгу більш самодостатньою», — сказав він.
Таким чином, тарифи матимуть менший вплив.
«США також розглядають досягнення у ШІ, що означає, що їхня напівпровідникова індустрія з часом наздожене у плані вартості виробництва, де вона може наразі відставати, зміцнюючи домінування країни як у майнінговій інфраструктурі, так і у виробництві чипів», — додав Харалампієв.
Хоча Трамп не робив жодних заяв щодо виробництва напівпровідників, він оголосив про інші ініціативи, пов’язані з ШІ.
Минулого місяця Трамп оголосив про Stargate, спільне підприємство на 500 мільярдів доларів між Oracle, SoftBank та OpenAI, для створення великих дата-центрів та інфраструктури, що підтримують розвиток ШІ.
Однак наразі не зрозуміло, скільки федеральний уряд внесе у цю величезну суму і скільки надійде від компаній, що входять до Stargate.
Переживання бурі
Хоча тарифні політики Трампа викликали занепокоєння, Харалампієв вважає їх частиною повторюваного циклу подібних подій в історії США.
«Цей перехід узгоджується з ширшим історичним циклом глобалізації проти ізоляціонізму, де економіки змінюються між пріоритетом глобальної інтеграції та внутрішньої самодостатності», — пояснив він BeInCrypto.
Він також зазначив, що індустрії, пов’язані з криптовалютами, пережили подібні виклики і врешті-решт перемогли.
«Майнінг біткоїна історично виявився дуже адаптивним до змін у політиці, таких як заборона майнінгу в Китаї у 2021 році, що призвела до швидкого переміщення майнінгової інфраструктури до Північної Америки та Центральної Азії», — додав Харалампієв.
Майбутні економічні сценарії залишаються невизначеними, але їхній потенційний вплив на ринки криптовалют є очевидним. Чи буде цей вплив позитивним чи негативним, залежатиме від того, як розвиватимуться ці сценарії.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
