Японський Центробанк посилює, а США пом’якшують: хто справді впливає на ринки

Вітаємо у щоденному огляді US Crypto News Morning Briefing — стислому аналітичному дайджесті ключових подій ринку цифрових активів для прийняття рішень протягом торгового дня.

Ранкова підбірка не зосереджена виключно на відсоткових ставках. Залученість до аналізу розширюється на аспекти кредитного плеча, засобів рефінансування та визначальної ролі регіональних центрів ризикового капіталу за умов дивергенції грошово-кредитної політики по обидва боки Тихого океану. У ситуації, коли центральний банк США застосовує пом’якшення, Японія, навпаки, переходить до обмежувальних заходів. Перетягування між цими напрямками вже трансформує глобальний рівень ліквідності — ці процеси поки не візуалізовані простою графікою або динамікою котирувань.

Криптовалютні новини дня: Японія підвищує ставки, а Фед знижує — хто впливає більше

На світових майданчиках наразі сформовано рівновагу на тлі рідкісного розходження монетарних стратегій ключових юрисдикцій. Федеральна резервна система США вже ініціювала етап зниження базових ставок для підтримки економічної динаміки. Паралельно Банк Японії (BOJ) виводить ставки на рівні, не характерні для останніх 30 років, продовжуючи цикл ужорсточення.

Головна невизначеність для глобальних учасників полягає не в оцінці важливості цих кроків, а у впливовості кожної зі сторін — яка з них визначатиме параметри ліквідності, динаміку валют і пріорітети на криптовалютних ринках.

19 грудня BOJ підвищив ключову ставку на 25 базисних пунктів до рівня 0,75% — це найвищий показник з 1995 року. Таким чином реалізується черговий відступ від надм’якої політики. Макроекономічні аналітики, оцінюючи ситуацію, трактують її не як формальний перегляд, а як своєрідний етап системної перебудови.

У протиставленні зі скороченням ставок Федеральної резервної системи, яке носить циклічний і антициклічний характер, японська ставка фіксує структурні зміни. Понад 30 років майже нульовий кредитний ресурс у Японії забезпечував світові фінансові майданчики одним із найпотужніших джерел дешевого левереджу.

Навіть невеликі підвищення ставки наразі мають диспропорційний резонанс, руйнуючи сформовані механізми фінансування, які пронизують ринки капіталу по всьому світу.

Оперативний ефект відчутно проявився на валютних ринках. Незважаючи на значуще підвищення, єна спочатку ослабла — причиною стала обмежена прозорість у комунікаціях голови BOJ Казуо Уеди щодо подальшого темпу ужорсточення.

За інформацією Reuters, курс японської валюти залишився вразливим саме через відсутність конкретики в позиції BOJ щодо політики підвищення ставки. Це знову підкреслює важливість forward guidance (попередніх монетарних сигналів) поряд із самими рішеннями.

Втім, фахівці стверджують: основний трансмісійний канал перебуває в іншій площині — це yen carry trade (стратегія використання дешевої єни для фінансування купівлі прибутковіших активів), про що йдеться у щойно опублікованому аналітичному звіті US Crypto News.

Зі зростанням дохідностей японських держоблігацій та зменшенням диференціалу між ставками у США та Японії, використання єни для фінансування глобальних операцій з високою прибутковістю набуває дедалі вищої вартості.

На цій точці розходження між Токіо та Вашингтоном отримує системне значення:

• Скорочення ставок ФРС традиційно поступово пом’якшує умови фінансування для ринків капіталу.
• Тоді як підвищення ставок BOJ примушує до негайної перебудови позицій внаслідок підвищення вартості левереджу.

За динамікою криптовалют відчуття зовнішніх шоків проявлялося швидше, ніж у представників класичних активів. Попередні цикли ужорсточення від BOJ супроводжувалися суттєвими просадками біткойна на 20–30% через згортання carry trade і дефіцит ліквідності на глобальному ринку.

На цьому тлі нинішня стабільність біткойна заслуговує окремої уваги. На момент підготовки матеріалу котирування BTC становили $88 035, що на майже 1% вище за показник останніх 24 годин.

«Історично кожен етап ужорсточення призводив до зниження ціни біткойна на 20–30% внаслідок закриття позицій по yen carry trade та зменшення ліквідності. З урахуванням того, що нинішній крок уже закладено ціною, а BTC утримує діапазон $85 000–87 000, це може бути саме тим відкатом, якого очікували великі покупці», написав аналітик Blueblock.

Однак підвищена стійкість ключового цифрового активу не означає автоматичний імунітет для решти ринку. Альткойни залишаються вразливими через жорстку залежність від ліквідності, особливо у разі подальшого посилення монетарної політики BOJ.

Формально представники BOJ відкрито декларують готовність продовжувати політику ужорсточення за умов стійкого зростання заробітних плат та інфляційної динаміки. З позицій ING та Bloomberg випливає, що хоча наступний підйом може затриматись, вектор змін залишається незмінним.

Вплив цих процесів на глобальний масштаб очевидний: скорочення ставок ФРС має потенціал підтримати фінансові ринки, однак демонтаж надм’якої політики Японії безпосередньо впливає на доступність та вартість глобального левереджу. У разі продовження обраного курсу BOJ, її роль у формуванні ліквідності та валютних потоків — а також у параметрах цін на цифрові активи — може суттєво переважити ефекти американського пом’якшення, принаймні у короткостроковій перспективі.

Графік дня

Крипто-альфа у форматі «байт»

Короткий огляд основних новин криптовалютного сектору США на поточний день:

• Який сигнал подає 100% точний історичний індикатор для біткойна у грудні?
• ADA втратила 70% у 2025 році, але два додаткові джерела попиту формують нові перспективи для Cardano.
• Чи недооцінений Toncoin? Дані за грудень вказують на ймовірність відновлення.
• Тиск продавців XRP знизився на 39%, але визначальним залишається певний ціновий рівень.
• Великі власники біткойна здійснили переміщення активів, проте ринок очікував інший сценарій.

Криптовалютні акції: огляд перед відкриттям ринку