Європейський центральний банк (ЄЦБ) проводить дводенне засідання та оголосить рішення з монетарної політики в четвер. Широкі очікування ринку передбачають збереження облікових ставок без змін п’ятий раз поспіль: головна ставка рефінансування, маржинальний кредитний механізм та депонування залишатимуться на рівнях 2,15%, 2,4% та 2% відповідно.
Додатково, президент ЄЦБ Крістін Лагард проведе пресконференцію, на якій пояснить позицію і мотиви рішень Ради керівників.
Напередодні рішення пара EUR/USD торгується вище позначки 1,1800, стабілізувавшись після суттєвого відкату від січневого максимуму на 1,2082.
SponsoredРішення ЄЦБ щодо ставки: поточний прогноз і вплив на ринки
ЄЦБ займає вигідне становище й наразі планує його утримувати, уникаючи будь-яких додаткових заходів монетарної політики. Серед провідних центральних банків ЄЦБ одним із перших знизив ставки після постпандемічного піку інфляції, який спричинив найвищі рівні ставок за кілька десятиліть. Остання публічна формула Крістін Лагард – монетарна політика перебуває в «гарній точці», і прогнозується, що вона повторить цю тезу.
Рада керівників на засіданні в грудні зберегла ставки незмінними, не зазначивши жодних нових сигналів щодо майбутніх дій. Як відзначили в ING: «Протокол грудневого засідання ЄЦБ підтверджує вичікувальну позицію на тлі макроекономіки, де базовий сценарій виглядає вкрай сприятливо, однак ризики залишаються нетипово високими».
Паралельно макроекономічна статистика, оприлюднена за останні кілька місяців, підтверджує правомірність такої позиції. Економічна система єврозони не лише зберігала стійкість, а й демонструє ознаки поліпшення.
За останніми даними Eurostat, Європейський Союз зафіксував зростання квартал до кварталу на 0,3% у період з жовтня по грудень, тоді як річний приріст ВВП у 2025 році склав 1,6%.
Водночас інфляція у січні очікувано сповільнилася. Eurostat зафіксував підвищення гармонізованого індексу споживчих цін (HICP) на 1,7% у річному вимірі, що узгоджується з прогнозами й нижче за показник грудня на рівні 1,9%. Базовий індекс HICP, який не враховує цінові коливання на продукти харчування й енергоносії, зріс на 2,3% та відповідає динаміці попереднього місяця.
На завершення слід нагадати: після підсумкового засідання Ради керівників президент Лагард чітко заявила — попри те, що монетарна політика перебуває в «гарній точці», це не свідчить про фіксовану або передбачувану траєкторію ставок. Вона також наголосила на поетапному підході до прийняття рішень.
В цій конфігурації рішення з монетарної політики, вірогідно, не стане суттєвою подією для ринку. Базове очікування полягає у збереженні жорсткої риторики та повторенні меседжу щодо вичікувального режиму – орієнтація на економічні індикатори, без заздалегідь заданого монетарного курсу.
ЄЦБ: як рішення вплине на курс EUR/$
Пара EUR/USD зберігає стабільність вище позначки 1,1800 на тлі очікування оголошення рішення, незважаючи на підвищену волатильність цін упродовж останніх двох тижнів. Курс знаходиться приблизно на 300 пунктів нижче недавнього максимуму, проте більшість здобутків 2025 року зберігає.
Як зауважує Валерія Беднарік, головний аналітик FXStreet: «Технічно, потенціал ведмежого сценарію по EUR/USD зараз обмежений. За денним графіком курс утримується помітно вище всіх ключових ковзаючих середніх; 20-денна проста ковзаюча середня перебуває вище 100- та 200-денних і формує підтримку поблизу 1,1760. Технічні індикатори демонструють відновлення після руху до середніх значень, і на момент написання помітна нерівномірна висхідна динаміка».
Також зазначається: «EUR/USD досяг дна біля 1,1775 на початку тижня, і зона 1,1760–1,1770 виступає ключовим короткостроковим бар’єром для зниження. Пробій рівня відкриє шлях до 1,1700 і далі, в діапазон 1,1640. Сторона покупців розглядатиме відновлення вище 1,1920 як сигнал для нарощування позицій з орієнтиром на тестування позначки 1,2000».
