Поведінка інвесторів після раптового краху криптовалют минулої п’ятниці демонструє значну розбіжність із панічними розпродажами, які спостерігалися в попередніх циклах, особливо у 2021 році.
Аналітики припускають, що нинішній спад не є кінцем бичачого забігу, а скоріше ознакою впевненості роздрібних інвесторів у відновленні сили.
Валютні баланси досягли рекордно низького рівня
Аналітик платформи ончейн даних CryptoQuant опублікував у п’ятницю аналіз , в якому детально описав зрушення.
«Біткоіни в черговий раз зіткнувся з різким просіданням, все ж сьогоднішня структура ринку кардинально відрізняється від 2020 або 2021 року», – констатував аналітик.
Найпомітніша відмінність – це криптовалютні баланси на централізованих біржах (CEX). Під час різких падінь у 2020 та 2021 роках криптовалютні баланси CEX різко зросли, оскільки настала паніка, що вказує на накопичення токенів, готових до продажу.
На противагу цьому, аналітик повідомляє, що валютні баланси залишаються поблизу історичних мінімумів після останнього обвалу. Цей низький запас монет, що продаються на біржах, свідчить про обмежений потенціал для стійкого, глибокого зниження цін.
Аналітик також вважає ймовірність довгострокового ведмежого тренду низькою.
Довгострокова поведінка власника також говорить про інше. У 2020 та 2021 роках довгостроковий власник SOPR (LTH-SOPR) на кілька місяців опустився нижче 1, сигналізуючи про капітуляцію та реалізувавши збитки. Цього разу співвідношення залишається майже нейтральним.
Така стабільність свідчить про те, що довгострокові інвестори займаються розсудливим фіксатором прибутку, а не продажами, заснованими на страху. Ці встановлені власники зберігають свої позиції в умовах волатильності, тим самим підвищуючи стійкість мережі.
Аналізуючи основні просідання за останні п’ять років, аналітик Cryptoquant зазначив, що V-подібне відновлення зазвичай слідує за вимиванням важеля, часто викликаним накопиченням китів.
Наприклад, під час падіння на 30% у травні 2021 року після новин, пов’язаних із Tesla та регулюванням Китаю, кити продали приблизно 50 000 BTC, але повторно купили 34 000 BTC біля дна.
Аналогічно, корекція на 15% у серпні 2023 року, спричинена зниженням боргового рейтингу США, призвела до короткого падіння SOPR, за яким швидко послідував відскік. Кожна подія вирішувала проблему надлишкового кредитного плеча і відкривала нову фазу накопичення.
Тримачі меншого розміру піднімаються вгору
Ці настрої ще більше підкріплюються даними Glassnode «Оцінка накопичення трендів Bitcoin за когортами».
Цей показник відстежує, чи різні групи інвесторів (кити, роздрібна торгівля, проміжні власники) накопичуються (купують і тримають) або розподіляють (продають). Насичений синій колір вказує на сильні покупки, а червоний – на сильні продажі.
Glassnode зазначив: «Менші $BTC власники активізуються». Сильне накопичення зараз очевидне серед когорт, які тримають від 1 до 1 000 BTC.
Тим часом китові інвестори, які володіють понад 1 000 BTC і раніше лідирували в сильних продажах, схоже, уповільнюють їх розподіл.
