Очікується, що Резервний банк Нової Зеландії (RBNZ) знизить офіційну готівкову ставку (OCR) з 2,5% до 2,25% після завершення листопадового засідання з монетарної політики в середу.
Рішення буде оголошено о 01:00 GMT, супроводжується Заявою про монетарну політику (MPS), а потім відбудеться пресконференція губернатора RBNZ Крістіана Гоуксбі о 02:00 GMT. Новозеландський долар (NZD), ймовірно, зазнає сильної реакції на оголошення політики центрального банку.
Чого очікувати від рішення про процентну ставку RBNZ?
Після стандартного зниження ставки на 25 базисних пунктів (bps) у серпні та несподіваного руху на 50 базисних пунктів у жовтні, очікується, що РБНЗ зробить хет-трик, повністю запланувавши зниження на 25 базисних пунктів для листопадового засідання з монетарної політики.
Центральний банк вирішив обрати значне зниження ставки у своєму останньому політичному рішенні на тлі сповільнення економіки та впевненості, що інфляція під контролем.
У жовтневому огляді монетарної політики (MPR) RBNZ зазначив, що «комітет залишається відкритим до подальших зменшень OCR, як це необхідно для стійкого стабілізування інфляції поблизу цільової середини у 2 відсотки в середньостроковій перспективі.»
Тому ще одне зниження ставки в середу не стане несподіванкою.
Отже, уся увага буде прикута до обговорень серед політиків щодо подальшого пом’якшення монетарної політики напередодні 2026 року.
Перегляди прогнозу OCR у першій половині наступного року також будуть ретельно вивчені, щоб оцінити подальший шлях банку щодо ставок.
Інфляція в Новій Зеландії продовжує прискорюватися
Після засідання 8 жовтня річна інфляція Індексу споживчих цін (CPI) у Новій Зеландії прискорилася у третьому кварталі (Q3), досягнувши 3,0%, що відповідає прогнозам і знаходиться на верхній межі цільового діапазону центрального банку від 1% до 3%.
Однак РБНЗ у жовтні чітко заявив, що інфляція зростає і зростає, але зазначив, що запасні потужності в економіці мають повернути її до 2% до середини 2026 року, що свідчить про те, що політики не очікують стійкої інфляції.
Крім того, річна інфляція неторговельних товарів знизилася до 3,5% у третьому кварталі порівняно з 3,7% у другому кварталі.
Крім того, опитування монетарних умов РБНЗ 11 листопада показало, що дворічні очікування інфляції, які розглядаються як часовий проміжок для впливу політики центрального банку на ціни, стабілізувалися на рівні 2,28% у четвертому кварталі 2025 року.
Тим часом, рівень безробіття в Новій Зеландії зріс до 5,3% у третьому кварталі з 5,2% у другому кварталі, згідно з офіційними даними, оприлюдненими Статистикою Нової Зеландії 4 листопада. Ця цифра збіглася з консенсусом ринку.
На тлі очікувань, що базова інфляція значною мірою сповільнюється, ще одне зниження ставки РБНЗ є виправданим.
Економісти Westpac NZ заявили: «Ми очікуємо зниження OCR на 25 б.п. до 2,25%.
Ми бачимо зниження прогнозованого курсу OCR приблизно на 30-35 б.п., з мінімальною точкою прогнозу близько 2,20% у першій половині 2026 року. Це означає легкий і залежний від даних упередженість пом’якшення на наступний рік.»
Як рішення про процентну ставку RBNZ вплине на новозеландський долар?
Пара NZD/USD застрягає на семимісячних мінімумах, оскільки ризик подій RBNZ наближається. Підвищені очікування зниження ставки в листопаді сильно тиснули на NZD з кінця жовтня.
Якщо центральний банк знизить прогнози інфляції та/або OCR, зберігаючи при цьому ухил від пом’якшення, новозеландський долар може продовжити поточне падіння.
Навпаки, NZD може зазнати значного полегшення, якщо RBNZ сигналізує про завершення циклу зниження ставок на тлі покращення економічних перспектив і зниження страхових тарифів у США.
Дхвані Мехта, ведучий аналітик з азійської сесії FXStreet, пропонує короткий технічний огляд NZD/USD і пояснює:
«З технічної перспективи найближчої перспективи ведмежий потенціал для пари новозеландців залишається незмінним, оскільки 14-денний індекс відносної сили (RSI) залишається вразливим значно нижче середньої лінії.»
«Якщо продавці покажуть свої сили на м’якому зниженні RBNZ, пара NZD/USD може ще більше впасти до підтримки трендової лінії на 0.5550. Далі на південь можна перевірити рівень круглості 0,5500 та квітневий мінімум 0,5486. З іншого боку, парі потрібно масштабувати 21-денну просту ковзну середню (SMA) на рівні 0,5663 на стійкій основі для значущого відновлення. Наступні релевантні верхні цілі співпадають із 50-денним SMA на 0,5735 і порогу 0,5800,” додає Дхвані.
