Звіт про прибутки Nvidia за другий квартал 2025 року містить як обнадійливі, так і невтішні статистичні дані. Хоча компанія досягла рекордного доходу в 46,7 млрд доларів, її доступ до китайських ринків повністю зник.
Компанія також повідомила про викуп акцій на суму 60 млрд доларів, що перевищує її власний значний дохід. Ймовірно, конкуренція з боку Китаю зростатиме, що може спричинити надзвичайно серйозні проблеми.
Аналіз фінансових результатів Nvidia
Останній квартальний звіт про прибутки Nvidia був дуже оптимістичним, але виявився важким для повторення. Між побоюваннями щодо тарифів, страхами щодо бульбашки ШІ та іншими факторами, американський виробник чипів має багато викликів.
Сьогоднішній звіт про прибутки на перший погляд виглядає позитивно, але фондовий ринок явно не задоволений.
Чому ж так? Nvidia повідомила про вищий дохід і прибуток на акцію, ніж очікувалося або досягнуто в першому кварталі, і її чистий прибуток також зріс. 46,7 млрд доларів доходу — це вражаюча сума, тож чому це може бути негативним сигналом?
По-перше, дохід від центрів обробки даних не виправдав очікувань. Крім того, компанія оголосила про викуп акцій на суму 60 млрд доларів, а викупи рідко є ознакою доброго здоров’я. Перевищення рекордного квартального доходу майже на 15 млрд доларів для цього є глибоко тривожним.
Вплив торгової війни Трампа
Найбільша проблема у звіті про прибутки Nvidia — це справжня вартість торгової війни Трампа. Компанія покладається на індустрію ШІ для продовження свого стрімкого зростання, і вона втратила доступ до китайських ринків.
Ми вже знали, що Китай витісняє Nvidia зі своїх внутрішніх ринків після того, як Трамп намагався зобов’язати компанію вбудовувати бекдори у свої продукти. Ми також знали, що китайські виробники намагаються конкурувати з Nvidia, прагнучи потроїти своє виробництво чипів до наступного року.
Однак ми не знали, наскільки далеко вже просунулася ця переорієнтація. Звіт про прибутки Nvidia за перший квартал 2025 року стверджував, що компанія продала китайським покупцям чипів на суму 4,6 млрд доларів.
Протягом другого кварталу, однак, компанія була повністю нездатна продавати свої продукти в цій країні. Цей багатомільярдний ринок повністю виключив Nvidia за один квартал.
Ця відсутність на ринку — не просто тимчасова невдача. У певному сенсі це сигналізує про закриття горизонту назавжди. Якщо Китай може так різко відмовитися від Nvidia, він, мабуть, має способи замінити втрачений продукт.
Китайські виробники, ймовірно, стануть найбільшими конкурентами Nvidia в найближчому майбутньому.
Проте Nvidia вдалося досягти цього рекордного доходу, незважаючи на повну відсутність цього величезного ринку. Компанія стикається з серйозними проблемами, але вона дуже далека від краху.
DeepSeek спричинив хаос у американських фірмах ШІ, і цей звіт про прибутки деталізує подібну кризу, що назріває в Nvidia.
Nvidia стикається з серйозними викликами, але має інструменти для продовження діяльності. Наступні кілька місяців можуть бути критичними для її майбутнього.
“`