Circle Internet Group (CRCL) оприлюднила за другий квартал прибуток на акцію у розмірі $0,18, перевищивши загальноринковий консенсус у $0,16. Дохід сягнув $701,3 млн, що на 5,46% нижче за очікування аналітиків. Акції компанії торгувалися біля позначки $69,00 на позаринкових торгах у середу, показавши приріст приблизно на 9%.
Ринкові оператори підвищено цікавилися часовою шкалою впровадження Arc blockchain та новим банківським статусом Circle, ігноруючи недопоказник виручки. Однак послідовна квартальна динаміка створює підстави для обережності.
Результати Circle за другий квартал: динаміка в порівнянні з першим кварталом
Річний погляд вигідніше подає цей квартал. Сукупний дохід та прибуток від резервів склали $701 млн, що відображає зростання на 7%. Три місяці тому аналогічний темп був 20%.
Безпосереднє порівняння кварталів демонструє зниження темпів. Circle зафіксувала $694 млн за результатами березня, тобто загальний дохід майже не змінився. Показник скоригованої EBITDA також знизився – із $151 млн до $143 млн.
Чистий прибуток на акцію впав із $0,21 до $0,18. Zacks Investment Research оцінює скоригований показник за аналогічний період минулого року у $1,02. Однак це порівняння не враховує $591 млн витрат на лістинг, які Circle понесла в середині 2025 року.
Основна складова доходу — обіг стейблкойна USD Coin (USDC). Кінець червня фіксує $73,3 млрд в обігу, що на 19% більше у річному обчисленні, але менше від $77,0 млрд станом на кінець березня.
Слідкуйте за оновленнями на X — отримуйте новини першими
Arc і чартер попереду доходу
Arc — власна блокчейн-мережа Circle для стейблкойн-платежів і токенізованих активів — відкриває публічний мейннет 16 вересня. Ця мережа є основою чотиришарового стеку Circle. Понад 100 інституційних гравців і розробників екосистеми вже активно включені до розвитку.
Серед засновників-валідаторів — BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC і Intercontinental Exchange. Частина з цих компаній не перший рік у сфері. Зокрема, BlackRock та ICE взяли участь у токен-пресейлі Arc на $222 млн у травні, коли мережу оцінили в $3 млрд.
Нові бізнес-напрями на сьогодні мають обмежені масштаби. За квартал Arc обробила 502 млн транзакцій. Річний обсяг Circle Payments Network досяг $14,7 млрд — це приріст від $8,3 млрд за березень. Однак цей показник відносно невеликий у масштабі $73,3 млрд обігу USDC.
Федеральний банківський чартер – також новина не першої свіжості. Circle отримала остаточне схвалення від Офісу контролера валюти США (OCC) 10 липня. Того ж дня акції CRCL підскочили на 15% у премаркеті. Через три тижні регулятор Нью-Йорка додав чартер трасту штату.
Що зважують інвестори CRCL поблизу $70
У липні Уолл-стріт почала виражати більшу стриманість. Mizuho знизив рейтинг Circle до «underperform», а JPMorgan у той же тиждень скорегував власні прогнози.
Обидві організації акцентували увагу на економіці USDC. Circle відобразила $407 млн витрат на розповсюдження у минулому кварталі проти $653 млн доходу від резервів. На кожен зароблений долар у бізнесі залишається близько 38 центів.
Другий чинник тиску – конкуренція. Стейблкойн-конкурент Open USD стартував у червні за підтримки понад 140 інвесторів, серед яких Visa та Coinbase. У відповідь Circle посилається на те, що USDC забезпечив майже 70% транзакцій стейблкойнами у червні, згідно з даними Visa Onchain Analytics.
Активність в ончейн-просторі також знижується. За підсумками кварталу сумарний обсяг ончейн-операцій склав $14,8 трлн, відстаючи від $21,5 трлн, зафіксованих у березні. Станом на середу у обігу перебувало близько $72,1 млрд USDC.
З початку 2026 року CRCL втратила 20,2%, тоді як S&P 500 зріс на 13%. Аналітики прогнозують $773,7 млн доходу за третій квартал — це вимагає темпу зростання 10% по відношенню до поточної динаміки, яка практично стоїть на місці. Вирішальним стане 16 вересня.
