Grayscale Research визначає Aave (AAVE) потенційним протоколом, здатним стати «домогосподарським брендом», характеризуючи цю платформу кредитування у сфері DeFi як «банк без банкірів» у своєму новому блозі.
«Aave наразі ще не є загальновідомою назвою, однак ми вважаємо, що так і стане. По суті, це банк без банкірів — децентралізований кредитний маркетплейс на базі Ethereum та інших блокчейнів, який здійснює приймання депозитів і надання позик без залучення людських операторів», — зазначає керівник дослідницького напряму Grayscale Зак Пандл.
Пандл звертає увагу на дослідження Банку Канади. Вчені відзначили, що Aave функціонує з істотно нижчим чистим процентним маржином (NIM) порівняно з провідними банками США та Канади, що насамперед обумовлено зниженими витратами на посередництво.
«Банк Канади дійшов висновку, що кредитування без традиційних посередників є технічно та операційно здійсненним, а Aave працює безперервно, прозоро й із мінімальними накладними витратами, демонструючи потенціал протоколів для розвитку ринків кредитування. Поєднання низької операційної вартості, привабливих ставок і десятично активного банкінгу може стати важливим чинником для масштабування та довгострокового зростання», — ідеться у блозі.
Пандл у своїй оцінці підкреслює, що Aave ще «молодий» протокол і не вирішив низку складних проблем, зокрема кредитний скоринг і роботу з недостатньо забезпеченими позиками. Проте, жодна система кредитування не є ідеальною — про це свідчать нещодавні напруження на ринках приватного кредитування.
«Ми переконані, що Aave як провідна ончейн-кредитна платформа, а також її внутрішній токен AAVE мають суттєвий потенціал для зростання у довгостроковій перспективі», — підсумував Пандл.
Слідкуйте за нами в X для отримання найоперативніших новин
Аналітик Нік у нещодавній публікації підкреслив ключові переваги протоколу. У 2025 році чистий дохід сягнув близько $142 млн, а сукупний обсяг кредитування перевищив 1 трлн. Комісії перевищили $885 млн, формуючи передумови для сталого фінансового темпу до 2026 року.
За даними Token Terminal платформи ончейн-аналітики, обсяг загальної вартості заблокованих активів (TVL) цього протоколу знизився з кінця 2025 року до $42,6 млрд у квітні. Попри це, Aave утримує лідерство серед кредитних протоколів, займаючи близько 50% ринкової частки.
«Aave стає ончейн-кредитним шаром, що переживає циклічність і залучає реальний капітал, на мою думку», — заявив він.
Однак ончейн-дані сигналізують більш обережний настрій. Резерви AAVE на біржах зросли до 2,23 млн токенів, що свідчить про зміну річного тренду на користь потенційного тиску на продаж.
Крупні гравці (whales) протягом поточного року також розпродають токен, а нещодавні виходи ключових учасників комʼюніті позначилися на рівні довіри інвесторів. Вартість AAVE перебуває біля позначки $90 — падіння орієнтовно на 5% за добу на тлі загального негативного руху ринку.
Реалізація довгострокового базового сценарію Grayscale залежатиме меншою мірою від операційних параметрів протоколу, а радше від того, чи наздожене ринковий настрій фундаментальні показники.
Підписуйтесь на наш YouTube-канал, щоб отримувати експертні коментарі аналітиків та журналістів
