Хедж-фонди займають переважно ведмежу позицію щодо глобального ринку акцій, оскільки зростання геополітичної напруженості продовжує знижувати готовність інвесторів до ризику.
Згідно з даними Goldman Sachs, минулого місяця фонди здійснили найагресивніше коротке позиціонування на глобальних акціях за останні 13 років.
«Хедж-фонди продемонстрували НАЙБІЛЬШИЙ обсяг чистого короткого позиціонування на глобальному ринку акцій за минулий місяць за 13 РОКІВ», – зазначає Global Markets Investor.
Слідкуйте за нами в X, щоб оперативно отримувати найактуальніші новини
Обсяг коротких продажів перевищив покупки у довгу в співвідношенні 7,6 до 1. Приблизно 76% від усіх коротких позицій були сконцентровані в індексних і ETF-інструментах. Короткі позиції по ETF, лістингованих у США, зросли на 17,2%, причому переважають фонди великих компаній.
Валовий леверидж, що відображає сукупну вартість коротких та довгих позицій, досяг нового максимуму. Водночас чистий леверидж зменшився. Така розбіжність свідчить: фонди суттєво змістили портфельну структуру на користь шортів, не скорочуючи загальних розмірів ризикової експозиції за рахунок прямого продажу активів.
Однак розпродаж активів повністю не зник. Останні дані показують: інституціональні інвестори за тиждень вивели 4,2 млрд $ із ринку акцій США, а кумулятивно за сім тижнів – мінус 17,7 млрд $. Лише по окремих акціях відтік склав 5,9 млрд $ за цей період.
Крім того, поточна крайня односторонність позиціонування має власні наслідки.
«За такої крайності в позиціонуванні підвищується ризик short-squeeze (форсованого викупу коротких позицій), і навіть незначний позитивний сигнал може різко підштовхнути котирування вгору», – йдеться у дописі.
Тому висока концентрація коротких позицій означає – будь-який фактор пом’якшення, чи то деескалація геополітичної напруженості або зміна очікувань щодо монетарної політики, здатен швидко змінити динаміку цін на користь зростання.
У найближчі тижні стане зрозуміло: чи продиктовані ці ставки фундаментальним погіршенням макроекономічних перспектив, чи це лише короткострокове хеджування, яке розгортатиметься назад при перших ознаках стабілізації.
Підписуйтеся на наш YouTube-канал, щоб отримувати експертні аналітичні огляди від лідерів думок і журналістів
