Гестер Пірс провокує регуляторний конфлікт усередині SEC після того, як нові роз’яснення щодо криптовалютних інтерфейсів викликали додаткові питання стосовно того, чи слід вважати гаманці та фронтенд-інструменти брокерами-дилерами.
Про-криптовалютна комісар SEC закликає до надання публічних коментарів для удосконалення регулювання з метою підтримки інновацій у сфері інструментів самостійного зберігання активів та взаємодії з блокчейном без надто широкого трактування законодавства про цінні папери.
Гестер Пірс ініціює формальне rulemaking щодо нових роз’яснень SEC стосовно криптоінтерфейсів
Департамент торгівлі й ринків SEC оприлюднив проміжні роз’яснення щодо застосування правил для брокерів-дилерів до інтерфейсів користувача у сфері криптовалют.
Документ орієнтований на «охоплені інтерфейси користувача», які застосовуються для підготовки та передачі транзакцій у блокчейні.
Згідно з оприлюдненою схемою, певні інтерфейси, що підключаються до гаманців, не отримують статус брокера-дилера, якщо виконані суворі умови.
Серед критеріїв – забезпечення повного контролю користувача над параметрами транзакцій, утримання від залучення до торгових пропозицій, а також використання об’єктивних механізмів маршрутизації та ціноутворення.
SEC наголошує, що ці роз’яснення мають тимчасовий характер і можуть бути відкликані протягом п’яти років у разі відсутності формалізації через rulemaking. Представники визначають такий крок як проміжний у контексті ширших питань нормативного регулювання в криптоіндустрії, які наразі вивчаються.
Член SEC Гестер Пірс привітала спробу внести ясність, але застерегла, що внутрішні роз’яснення персоналу не можуть розв’язати суттєві правові невизначеності.
Вона вказала, що залежність від тимчасових заяв залишає розробників уразливими до змінних трактувань поняття «брокер» у межах чинного законодавства про цінні папери.
Пірс підкреслила: гаманці та інтерфейси не повинні автоматично визнаватися брокерами лише через передачу інструкцій користувача чи відображення ринкових даних.
Вона також наполягає на проведенні повноцінного rulemaking усією Комісією для оновлення визначення брокера відповідно до ринкової інфраструктури на блокчейні.
«Криптовалюта змушує Комісію зіткнутися зі своїми внутрішніми демонами, які підштовхують її до все ширших тлумачень законів про цінні папери», – заявила Пірс у своїй позиції.
Вона відзначила, що фрагментарні наглядові дії й роз’яснення спричиняють тривалу правову невизначеність для новаторів.
Крипторозробники функціонують у нормативно-правовому вакуумі
Схема SEC намагається поділити нейтральних постачальників софту та суб’єктів, які безпосередньо виконують угоди, маршрутизують ордери або управляють коштами користувачів.
Організації, що здійснюють зберігання активів, інвестиційне консультування або виконання транзакцій, залишаються під вимогами до брокерів-дилерів.
Ринок неодноразово зазначав, що відсутність чітких ознак для класифікації уповільнює інновації у сегменті самостійних гаманців і DeFi-інтерфейсів.
Нові роз’яснення мають тимчасове значення, проте понятійна база залишається незміненою остаточно.
SEC запрошує громадськість надавати пропозиції щодо застосування поняття брокера до нових рішень на базі блокчейну. Кінцевий зміст може визначити, чи будуть інтерфейси користувача визнані нейтральними інструментами або такими, що підлягають фінансовому регулюванню.
Очікувана наступна фаза rulemaking може вплинути на майбутній вигляд американського ринку цифрових активів.
