Аналітики Moody’s Analytics вважають падіння ринку криптовалют одним із найбільш імовірних економічних потрясінь у горизонті найближчих 12–18 місяців.
Попередження опубліковано за два дні до рішення Федеральної резервної системи щодо облікової ставки — 28 жовтня, тоді як інвестори перебувають під впливом посиленої невизначеності щодо інфляції та фінансового ринку.
Чому Moody’s розглядає падіння ринку криптовалют як ключовий ризик
Moody’s Analytics, аналітичний підрозділ міжнародної фінансової групи Moody’s, здійснює оцінку ризиків на основі економічних даних, прогнозних моделей та експертного аналізу.
Оновлена матриця ризиків, оприлюднена головним економістом Марком Занді цього понеділка, порівнює 27 можливих потрясінь за рівнем ймовірності й економічними наслідками.
Падіння ринку криптовалют знаходиться серед лідерів за передбачуваністю. Водночас Moody’s оцінює потенційні негативні ефекти для макроекономіки як відносно помірні.
У матриці не наведено ані конкретної ймовірності падіння, ані цінових орієнтирів.
Втім, це попередження з’являється на тлі високої вартості запозичень, що чинить тиск на спекулятивні активи.
Поглиблене зниження фондового індексу здатне посилити відтік з ринку криптовалют; використання кредитного плеча значно підвищує ризик вимушених ліквідацій та каскадного падіння цін.
Чотири серйозніші загрози для глобальних ринків
Moody’s визначає чотири тенденції з поглибленням ризиків: масштабний розпродаж акцій, орієнтованих на штучний інтелект; ескалація конфлікту за участю Ірану; турбулентність на борговому ринку; стратегічні помилки у монетарній політиці Федеральної резервної системи.
У сукупності ці виклики несуть більш вагомі макроекономічні наслідки, аніж скорочення капіталізації криптовалют.
Показники боргового ринку вже свідчать про зростання напруги. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США нещодавно досягла 5,31%, після чого знизилася до 4,99% (дані станом на понеділок).
Занді вважає: подальше жорстке монетарне регулювання лише посилить негативні процеси.
«На найближчому засіданні ФРС не підніматиме облікову ставку — і підстав для цього немає», — зазначає аналітик у своєму повідомленні.
У вересні центральний банк підняв ставку до 3,75%–4%, зберігаючи жорсткість, хоча інфляційні показники й далі залишаються підвищеними.
Водночас, за даними CME FedWatch, ймовірність жовтневого підвищення оцінюється лише у 10,5%.
З погляду криптовалютних інвесторів, рішення ФРС у середу стане важливим іспитом для ринку. Збереження ставок дає короткотермінове полегшення. Водночас, стійка інфляція та імовірність жорсткіших дій до кінця року лишаються факторами підвищеної невизначеності.
