Ілон Маск констатує: кредитори майже повністю припинили фінансування компаній, які отримують доходи виключно з дата-центрів, орієнтованих на штучний інтелект. Прогноз Маска: переважна більшість із понад 200 AI-хмарних структур або припинять діяльність, або стануть об’єктами поглинання.
Ця заява пролунала на тлі того, як CoreWeave (CRWV) — найбільша біржова хмарна компанія з фокусом на AI — сплачує рекордні відсоткові ставки за своїми борговими зобов’язаннями. У той час SpaceX Маска повідомляє про залучення 40 млрд$ фінансування.
Чи здатна CoreWeave витримати боргове навантаження?
Подібні компанії, які отримали назву «неохмари», інвестують у чипи Nvidia та надають обчислювальні потужності у коротко- чи середньострокову оренду AI-розробникам. Основна частина операцій фінансується за рахунок позикових коштів.
Маск не згадував CoreWeave безпосередньо. Водночас 14 жовтня інвестор Чамат Палліхапітія опублікував графік дохідності облігацій CoreWeave понад 15%, на що Маск відреагував коротко: «Yikes» («Ой»).
CoreWeave є індикатором галузі з повідомленим портфелем зобов’язань понад 50 млрд$. Після падіння її акцій більш ніж на 15% того дня, аналогічно просіли котирування Oracle, Dell, а також Hut 8.
Ставка за облігаціями компанії обсягом 2,75 млрд$, термін погашення — 2031 рік, зросла до рекордного рівня у 15,76%. Зростання доходності сигналізує про підвищення ризику та підвищенні вимог кредиторів.
Котирування акцій знизились майже на 70% від історичного максимуму. Юррієн Тіммер з Fidelity виокремлює борг як ключовий ризик для AI-сегменту.
Генеральний директор Майк Інтратор у внутрішньому зверненні запевнив співробітників, що портфель замовлень покриває всі зобов’язання.
«Ми впевнені у структурі нашого портфеля замовлень, він повністю перекриває всі боргові зобов’язання».
Підписуйтесь на нас у X, щоб першими отримувати актуальні новини
Чому Маск переконаний: SpaceX залучає фінансування, коли інші не можуть
Маск пояснює: SpaceX має оцінку investment-grade (інвестиційний рейтинг), що відображає низький кредитний ризик, а доходи формують підрозділи Starlink і ракетних запусків. Така ремарка прозвучала у відповідь на репліку Палліхапітії, власника земель для дата-центрів, який прогнозує «очищення» ринку вже у 2027 році.
Раніше повідомлялося, що угода складає приблизно 10 млрд$ банківських кредитів і 30 млрд$ облігацій. Офіційних параметрів SpaceX не оприлюднила.
У звіті за третій квартал (20 жовтня) компанія анонсувала капітальні видатки у четвертому кварталі на рівні 35–40 млрд$. AI-підрозділ SpaceX отримав 7,6 млрд$ квартального доходу — це перевищує виручку компанії від супутникового зв’язку.
Для акціонерів і власників облігацій AI-компаній з вузькою спеціалізацією сигнал Маска недвозначний: можливості для виживання існують, але скористаються ними одиниці.
