Генеральний директор OpenAI Сем Альтман повідомив про оновлення партнерської угоди з Microsoft (MSFT), яка анулює ексклюзивність хмарної інфраструктури Azure й дозволяє OpenAI пропонувати свої продукти на платформах інших конкуруючих провайдерів.
Котирування акцій Microsoft знизилися після цієї новини, оскільки трейдери розцінили втрату виключної переваги Azure для флагманських продуктів OpenAI у сфері штучного інтелекту (AI).
Суттєві зміни в оновленому партнерстві
Згідно з комюніке Альтмана, Microsoft зберігає статус провідного хмарного партнера OpenAI, втім ліцензія більше не є ексклюзивною. Відтепер OpenAI має право пропонувати свої моделі через Amazon Web Services, Google Cloud, Oracle та інших конкурентів.
Поточні умови забезпечують двосторонній обіг капіталу. OpenAI постачатиме моделі Microsoft до 2032 року й виплачуватиме частку від доходу найбільшому фінансовому інвестору до 2030 року.
Водночас Microsoft припиняє виплати OpenAI у вигляді частки від доходу, тим самим скорочуючи одну з витрат у своєму фінансовому звіті.
Причини зниження ціни акцій MSFT
Вартість цінних паперів MSFT протягом дня знижувалася майже на 5% перш ніж частково відіграти падіння, однак до завершення торгів тенденція залишалася негативною.
Інвестори розглядали навантаження OpenAI як фактор довгострокової конкурентної переваги для Azure. Скасування ексклюзивності відкриває перспективний сегмент для AWS, Google Cloud і Oracle, які активно співпрацюють із передовими AI-лабораторіями.
Окремі аналітики не інтерпретують цю подію як ведмежий сценарій. CFA Палвіндер Сінгх стверджує, що ринок ігнорує фінансовий інтерес Microsoft як найбільшого акціонера OpenAI.
«Інвестори переймаються через втрату ексклюзивності, ігноруючи при цьому 27% пайової участі Microsoft в OpenAI з оціночної вартістю $135 млрд. Це падіння на 5% — фактично подарунок для тих, хто читає баланс, а не лише заголовки», — зазначає Сінгх.
Microsoft також утримує права інтелектуальної власності на ChatGPT до 2032 року разом із часткою в капіталі.
Інвесторам варто співставити відсутність нових виплат із перспективою подовження строку ексклюзивної дистрибуції моделей і впливом втрати монополії в хмарному сегменті для сектору AI загалом, у тому числі для проєктів Altman, таких як Worldcoin.
