Поширене уявлення про стрімкий розвиток штучного інтелекту — це перш за все питання інвестицій, програмного забезпечення та обчислювальних потужностей. За прогнозами Alphabet, Amazon, Meta та Microsoft, обсяг капітальних вкладень у 2026 році становитиме приблизно $650 млрд. Тим часом папери ІТ-компаній із прив’язкою до ШІ торгуються поблизу історичних максимумів.
Водночас фундаментально важливу роль у формуванні ШІ-екосистеми відіграє реальний ланцюг постачань — він включає трансформатори, комутаційне обладнання, акумулятори, потужності енергомережі, а також менш згадуваний, хоча й ключовий елемент: гелій.
Будівництво ШІ-інфраструктури за $650 млрд має гелієву проблему
Для розуміння масштабу: гелій є незамінною сировиною для виробництва напівпровідників — використовується для охолодження, виявлення витоків і забезпечення високоточного виробничого циклу. Однак структура постачань концентрована лише в кількох країнах.
За даними Геологічної служби США, у щорічному огляді Mineral Commodity Summaries 2026 зафіксовано видобуток на рівні близько 190 млн кубічних метрів у 2025 році. США, Катар і Росія сумарно продукують орієнтовно 84% світового гелію.
Частка Катару досягла 63 млн кубометрів у зазначений період, що приблизно дорівнює третині глобальної пропозиції гелію. Майже весь обсяг надходить із промислового комплексу Рас-Лаффан, який є найбільшим у світі вузлом із виробництва скрапленого природного газу.
Ця рівновага була зруйнована 18 березня, коли внаслідок удару Ірану по Рас-Лаффану в межах масштабного воєнного конфлікту між США й Іраном КатарEnergy оголосила форс-мажор за окремими довгостроковими контрактами з постачання LNG. У офіційному повідомленні компанії зазначено, що відновлення інфраструктури може тривати до 5 років.
«QatarEnergy очікує, що збитки від пошкоджень у місті Рас-Лаффан через ракетні обстріли, які сталися у середу 18 березня 2026 року та в ніч на четвер 19 березня 2026 року, становитимуть близько $20 млрд щороку недоотриманих доходів. Період відновлення — до п’яти років. Це вплине на поставки до європейських і азійських ринків», — зазначає державна нафтова компанія у офіційній заяві.
Слідкуйте за нами на X, щоби першими дізнаватися про ключові події
Друге обмеження з’явилося у квітні: Росія закрила другий доступний канал, запровадивши експортні обмеження на гелій до кінця 2027 року. Офіційна мотивація — внутрішні виробничі потреби, зокрема для оптоволоконних компонентів військових дронів.
Брак електротехнічного обладнання підсилює системну напругу. Близько половини американських дата-центрів, запуск яких був запланований на цей рік, уже стикаються із затримками або відміною проєктів. Причина — дефіцит трансформаторів, комутаційної апаратури й акумуляторів.
Для модернізації та розширення самої енергомережі використовуються аналогічні компоненти. Водночас навантаження суттєво зростає, що зумовлене еволюцією е-мобільності та використанням теплових насосів. Потужності внутрішнього виробництва не відповідають темпам попиту, тому розробники дата-центрів дедалі більше орієнтуються на імпортне устаткування.
Слід фіксувати: нинішній підйом ШІ-індустрії втримується на «вузькому горлечку» ресурсів, які капітал за стандартних підходів не здатен ранжувати або компенсувати. Хоча біржові індекси вже відображають очікування щодо реалізації інвестиційних сценаріїв, позиції з постачань поступово стають критичнішими, ці обмеження наростають послідовно.
Підписуйтеся на наш YouTube-канал, щоб отримувати фахову аналітику від лідерів ринку та журналістів
