Біткоїн (BTC) знову відступає після падіння нижче психологічного рівня $90,000. На тлі триваючого відновлення Standard Chartered сигналізує, що нещодавній розпродаж, можливо, вже завершився.
В іншому місці голова BitMine Том Лі зазначає, що якщо ціна біткоїна досягне нового історичного максимуму цього року, це скасує той факт, що існує чотирирічний цикл.
Біткоїн готується до ралі наприкінці року, повідомляє Standard Chartered
У листі до клієнтів керівник відділу досліджень цифрових активів банку зазначив, що нещодавнє зниження «є не більше ніж швидкою, болісною версією третього за останні кілька років».
За словами Джеффа Кендрика, кілька он-чейн-метрик досягли абсолютних мінімумів, зокрема mNAV від MicroStrategy, який зараз становить 1,0.
“Ралі до кінця року — це моя основна справа,” — сказав Кендрик у листі.
Аналітик блокчейну Алі підкреслив, що реалізована маржа втрат біткоїна наразі становить -16%, що нижче порогу -12%, історично пов’язаного з відновленнями.
Крім того, індикатор SuperTrend на тижневому графіку, який з 2014 року постійно помічав значні зміни тренду, нещодавно перейшов у режим продажу. Минулі сигнали призвели до зниження в середньому на 61%, що свідчить про потенційну короткострокову волатильність.
«Застосування цього середнього до поточної структури ринку вказує на потенційний рух у напрямку $40,000», — зазначив аналітик.
Ці змішані сигнали відображають ринок, який застряг між історичними коригуючими патернами та бичачими очікуваннями від основних фінансових установ.
Макроконтекст: ліквідність проти альтернативних витрат
Незважаючи на зростання глобальної грошової маси M2 на 7 трильйонів з кінця 2024 року, біткоїн має труднощі з повною мірою використати сплеск ліквідності. EndGame Macro пояснила, що хоча світовий ліквідний пул залишається історично високим, значна частина капіталу поглинається державним боргом та короткостроковими інструментами, які приносять дохідність 4–5%.
«Як я це бачу, ліквідність оподатковується», — зазначив аналітик.
З безризиковими альтернативами, які приносять відчутний прибуток, спекулятивні активи, такі як Біткоїн, стикаються з вищою альтернативною вартістю.
Ця динаміка сприяла нестабільній торгівлі, з різкими відскоками при переповненні шортів і раптовими падіннями, викликаними макроекономічними нервами. Це відображає більш обережне середовище для інвесторів.
Оптимістичні коментатори стверджують, що поточна ціна біткоїна відображає занижену оцінку, свідчивши про те, що криптовалюта може досягти $150,000 на тлі триваючого фінансового зростання. Тим часом скептики стверджують, що кореляція між ліквідністю та ціною BTC вже не є однозначною, посилаючись на конкуруючі ринкові сили та регуляторні поштовхи на користь безпечніших активів.
Трейдерам і інвесторам слід готуватися до подальшої волатильності, оскільки важільне плече розслабиться, а макропозиціонування коригується.
Прогноз Standard Chartered щодо річного зростання базується на припущенні, що розпродаж вичерпав свій імпульс. Проте ризики залишаються у вигляді потенційних корекцій або коливання, викликаних політикою.
Ончейн-метрики, включно з реалізованими маржею втрат і сигналами SuperTrend, ймовірно, залишатимуться ключовими індикаторами для таймінгу входу та виходу.
У міру завершення 2025 року біткойн може або відновитися відповідно до інституційних прогнозів, або продовжити торгуватися як волатильний, безприбутковий актив у макроекономічному контексті, яке дедалі більше винагороджує обережність.
Інвесторам слід проводити власне дослідження та спостерігати як за потоками ліквідності, так і за політичними сигналами , щоб оцінити наступний етап руху ціни.
