MicroStrategy придбала 4 871 біткойн на суму приблизно $329,9 млн за середньою ціною $67 718, здійснивши покупку агресивно нижче власної середньої вартості активу, тоді як майже всі інші корпоративні інвестори утрималися від операцій.
Унаслідок трансакції загальний обсяг біткойн-активів Strategy сягнув 766 970 BTC. Сукупні вкладення компанії оцінюються в $58,02 млрд, що відповідає середній ціні $75 644 за монету.
MicroStrategy купує тоді, коли інші не діють
Формально обсяг операції видається помірним порівняно з попередніми діями Strategy. На початку 2026 року компанія здійснила найбільшу одноразову купівлю року — 22 337 BTC на $1,57 млрд.
Втім, контекст останньої покупки свідчить про іншу динаміку.
Упродовж останніх 30 днів Strategy придбала близько 45 000 BTC. Решта публічних корпоративних інституцій додали разом лише 1 000 BTC за аналогічний період.
Покупки з боку не Strategy-корпоративних гравців скоротилися на 99% від максимуму серпня 2025 року, коли сукупні придбання сягнули 69 000 BTC лише за місяць.
MicroStrategy нині володіє приблизно 76% всіх біткойнів, що перебувають на балансах публічних корпоративних структур. У 2026 році внесок компанії склав понад 90 000 BTC, тоді як всі інші казначейства чистими додали лише 4 000 BTC.
Таке домінування зумовлює зростання значущості кожного наступного релізу Strategy не кількісно, а переважно в сенсі стратегічної налаштованості.
Компанія здійснює акумуляцію за цінами істотно нижчими за свою середню, водночас знижуючи загальний рівень витрат на портфель у період, коли конкуренти утримуються від дій.
Вартість угоди — $67 718 за одиницю — має вирішальне значення, оскільки ця ціна майже на $8 000 нижча від середньої по портфелю ($75 648). Отже, кожний новий обсяг підвищує ефективність сукупної позицїї Strategy.
Фактори, що надають угоді виразної ринкової знаковості
Показник співвідношення ринкової капіталізації до чистих активів MicroStrategy становить близько 0,85. Це означає, що капіталізація компанії відстає від вартості її біткойн-активів.
З огляду на це виникають питання щодо ймовірного ефекту розводнення акціонерів через подальші емісії акцій. Проте Сейлор із командою роблять ставку на те, що послідовна акумуляція за нижчими цінами зрештою доведе життєздатність обраної моделі.
Зараз різниця між портфелями Strategy та iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock скоротилася до приблизно 15 000 BTC.
IBIT утримує орієнтовно 782 475 BTC на дату підготовки матеріалу, збільшивши позицію лише на 8 484 BTC з початку року, порівняно з приростом портфеля Strategy на 90 000 BTC.
Strive запозичує підхід Strategy
Strategy не є повністю ізольованим прикладом. Strive Inc. (Nasdaq: ASST), казначейська компанія біткойн, заснована Вівеком Рамасвамі, окремо повідомила про купівлю 113 BTC на суму $7,75 млн за середньою ціною близько $68 577. Загальний портфель Strive станом на 2 квітня становить 13 741 BTC.
Масштаби відрізняються принципово, хоча сигнал ринку співпадає: Strive також купує нижче своїх історичних рівнів і продовжує акумулювати актив тоді, коли більшість корпоративних учасників ринку не здійснюють нових угод.
У березні компанія інвестувала $50 млн в преференційні акції STRC Strategy, що пов’язує її дохідність частково із динамікою біткойн-стратегії головної структури.
«Ми вважаємо Digital Credit потенційно ринком із багататрильйонною капіталізацією, і кожне представлення сьогодні спрямоване на підвищення якості кредитного портфелю SATA та зменшення очікуваної волатильності нашого продукту», — йдеться в офіційній заяві Strive, з посиланням на слова Коула.
Переважна частина біткойн-активів Strive була залучена шляхом приватного розміщення та інтеграції компанії Semler Scientific, що додала 5 048 BTC до його портфелю.
Компанія зафіксувала «врожайність біткойна» на рівні 22,2% у IV кварталі 2025 року. Цей власний показник характеризує процентну зміну кількості біткойнів на одну акцію.
