Tesla зберегла свою позицію у 11 509 біткойнів (BTC) незмінною протягом першого кварталу 2026 року, водночас суттєво збільшивши вкладення – $2 млрд – у SpaceX.
За цей квартал зниження котирувань приблизно з $90 000 до $68 000 призвело до падіння балансової вартості криптоактивів Tesla на 22% – приблизно до $786 млн, що обернулося фіксацією збитку за справедливою вартістю у $173 млн.
Tesla не змінює позицію в біткойні – $2 млрд спрямовано на SpaceX
Підприємство під керівництвом Ілона Маска вже понад три роки зберігає обсяги біткойнів без змін, продовжуючи HODL-стратегію, прийняту після продажу трьох чвертей від початкового портфеля у 43 200 BTC у середині 2022 року. У звіті за І квартал Tesla задекларувала відсутність як покупок, так і продажів BTC за звітний період – аналогічно до стратегічного підходу минулого року.
Більш примітним виглядає капіталовкладення в SpaceX на суму $2 млрд. Це вливання було погоджене регуляторами у березні після інтеграції xAI до структури SpaceX, у результаті чого попередній пакет Tesla у $2 млрд – частка в xAI – трансформувався у позицію, що становить менше 1% у приватній ракетобудівній компанії.
Витрати компенсували вільний грошовий потік за І квартал ($1,4 млрд) і супроводжувалися залученням свіжого боргу на суму $1,2 млрд. Ситуація засвідчує: пріоритети Tesla у структурі балансу тяжіють до розвитку AI-інфраструктури та забезпечення мікроелектронною складовою, а не до подальшого нарощування цифрових активів. Подібні зміни капітального руху лише поглиблюють фінансову взаємодію Tesla і SpaceX, а їхня активність у сфері біткойн-трезорі неодноразово привертала увагу ринку в останні місяці.
Фінансові результати затьмарені інвестиційною активністю у сфері AI та роботаксі
За перший квартал Tesla оголосила про прибуток на акцію (EPS) $0,41 проти консенсусу $0,36 і виручку у $22,38 млрд. Автомобільна маржа без урахування кредитів склала 19,2%. Перевищення очікувань підтримало зростання акцій на 4–5% після закриття торгів. У структурі прибутку суттєвий внесок мали вивільнення резервів за гарантіями, повернення тарифів та відстрочка розрахунків із постачальниками.
Під час дзвінка керівництво зробило фокус на AI-трансформації. Кластер для навчання Cortex 2 на Gigafactory Texas залучає близько 230 000 GPU еквіваленту H100. Dojo 3 переорієнтовано на супутникові AI-обчислення після попередньої зупинки. Tesla підтвердила, що її мікропроцесор AI5 був переданий у виробництво 15 квітня. Прозвучало підтвердження: консорціум Terafab за участю SpaceX, xAI та Intel забезпечить стійкість напівпровідникового постачання у довгостроковій перспективі. Ключова задача цієї інфраструктури – підтримка сервісів Cybercab, Optimus і Full Self-Driving. Масове виробництво Cybercab заплановано на ІІ квартал 2026 року.
Full Self-Driving (FSD): понад 1,28 млн підписників
На цьому етапі кількість передплатників FSD перевищила 1,28 млн – рекордний показник. Програма автономних поїздок без контролю оператора поширилася ще на низку міст у США. Сам Маск окремо визнав: моделі Hardware 3 не мають обчислювального потенціалу для майбутніх функцій автономії, що викликало опір із боку частини власників, попри загальне перевищення фінансових прогнозів. Контраст у структуруванні капіталу з компаніями на кшталт Strategy та Metaplanet, які дотримуються активної моделі накопичення біткойнів, робить підхід Tesla у публічному сегменті скарбниць більш обережним — навіть пасивним у світлі галузевих тенденцій.
Перед інвесторами постає дилема: як співвіднести вектор капітальних вливань у штучний інтелект та стагнацію криптовалютної частини балансу. Чи сприймуть гравці ринку мовчання Tesla як прихований сигнал? Відповіді вимагатимуть практики найближчих днів.
