Tether зафіксував чистий прибуток у розмірі $1,04 млрд за перший квартал 2026 року та збільшив буфер резервів до рекордних $8,23 млрд, попри підвищену волатильність на глобальних ринках.
Відповідні показники підтверджені квартальною атестацією аудиторської компанії BDO. Станом на кінець кварталу зобов’язання за стейблкойном USD₮ становили близько $183 млрд за наявності активів на $191,77 млрд, унаслідок чого понад $8,2 млрд залишається у вигляді надлишкового капіталу.
Доходність казначейських паперів забезпечила прибуток у Q1
Основна частина резервів сконцентрована в короткострокових державних цінних паперах. Пряма та опосередкована експозиція до казначейських векселів США станом на 31 березня досягла близько $141 млрд.
За твердженням компанії, такий обсяг згідно з міжнародними оцінками ставить Tether на 17-ту позицію серед найбільших власників державного боргу США.
Саме ця позиція стала основним драйвером фінансових результатів. За дохідності казначейських векселів понад 4% експозиція на $141 млрд генерує багатомільярдний річний відсотковий прибуток – цей же механізм зумовив прибутковість першого кварталу.
Буфер у $8,23 млрд сформовано, по суті, шляхом накопичення дохідності, а не зовнішнього залучення капіталу.
Тривале зниження короткострокових ставок безпосередньо скоротить фінансову модель.
Золото та біткойн перебувають поза механізмом захисту
Окрім казначейських паперів, Tether володіє приблизно $20 млрд фізичного золота та $7 млрд у біткойнах (BTC). Сукупно ці компоненти становлять близько 14% резервної бази.
Такий портфель позиціонується компанією як усвідомлене хеджування макроекономічних ризиків. Водночас, на відміну від державних облігацій, і золото, і біткойн піддаються щоденним котируванням і можуть суттєво впливати на розмір резервного надлишку – як у позитивний, так і у негативний бік.
Біткойн в окремі періоди піддавався квартальним просіданням понад 30% у попередніх циклах.
Випуск токену залишався біля позначки $183 млрд протягом кварталу, а обсяг USD₮ в обігу зріс більш ніж на 5 млрд одиниць на початку другого кварталу разом із запуском рішення Tether Wallet для самостійного зберігання активів.
Фінальна невизначеність міститься у кінці пресрелізу: Tether повідомляє, що повний аудит компанії, який довго відкладався, «формально розпочався» цього кварталу. Це вперше юридичний процес включено до самої атестації.
Доти $8,23 млрд залишаються лише атестованою величиною, а не аудированою.
