Nvidia (NVDA) розширює можливості для AI-стартапів: користування чипами із відстроченою оплатою часткою майбутніх доходів.
Деталі моделі розподілу доходів оприлюднено у блозі Nvidia від 1 липня. Такий підхід позиціонує Nvidia не лише як постачальника апаратного забезпечення, а й як фінансового партнера у розвитку інфраструктури штучного інтелекту.
Від продажу чипів – до роялті з обчислювальних потужностей
Традиційно Nvidia отримує разову оплату за реалізацію графічного процесора (GPU). Запропонована програма створює додатковий регулярний грошовий потік.
Партнери у хмарних технологіях купують системи Nvidia та надають обчислювальні ресурси стартапам, які не мають резервів для створення власних дата-центрів. Nvidia своєю чергою отримує частку з доходів провайдерів хмарних сервісів, що генеруються на її чипах.
«Ця структура … забезпечує для NVIDIA повторюваний чистий потік надходжень, що залежить від рівня використання», – йдеться в уривку з блогу, співавтором якого стала фінансова директорка Колетт Кресс. Читати більше.
Слідкуйте за нами у X для оперативного отримання актуальних новин
Запропонований механізм спирається на оновлену AI-модель Nvidia та диверсифікує клієнтську базу за межі основних корпоративних покупців, які наразі зменшують обсяги замовлень.
Глибша «рівчака» оборони та зростання конкуренції
Стартапи, які скористалися кредитами, надовго залишаються залежними від апаратного й програмного забезпечення Nvidia. Sharon AI інсталює до 40 000 чипів Grace Blackwell GB300 у межах нової ініціативи.
Firmus будує кампус у Батамі (Індонезія) потужністю 360 мегават для розміщення до 170 000 додаткових GPU. Sharon AI визначає власний проєкт як створення обчислювального суверенітету для ринків за межами США.
Ефект «привʼязки» посилюється на тлі посилення конкуренції з боку альтернативних рішень. Зокрема, в Китаї нещодавно навчено великий AI-модуль без залучення чипів Nvidia, а замовники експериментують із менш витратними пропозиціями.
Посилене позиціювання в епоху AI-буму
Механізм співзвучний із тим, що критики визначають як кругове фінансування. Nvidia офіційно зобовʼязалася інвестувати до $100 млрд у OpenAI. Компанія також акумулювала близько 7% у капіталі CoreWeave — клієнта, що купує її чипи.
Аналітики порівнюють схему із vendor financing, типовим для дотком-ери. Майкл Баррі та інші скептики розглядають подібний сценарій як каталізатор ризиків AI-бульбашки.
Масштаби фінансових потоків вражають. Morgan Stanley прогнозує, що капітальні витрати Big Tech на AI сягнуть $800 млрд у 2026 році; у 2027-му очікується до $1,1 трлн – сума, співставна з оборонним бюджетом США.
У цей час ринки зберігають стриманість. NVDA у закриття 2 липня зафіксувала $194,69 за акцію — це остання сесія перед святами. Ринкова капіталізація компанії становить близько $4,8 трлн, що все ще нижче її річного максимуму.
Найближче кілька кварталів виявлять, наскільки суттєвим буде фінансовий ефект від нової програми, а також продемонструють, чи розглядатимуть стартапи Nvidia як стратегічного партнера, чи радше як орендодавця критичної інфраструктури.
