Голова ради директорів MicroStrategy Майкл Сейлор заявив, що компанія отримала 17 585 BTC приросту за перші два тижні квітня, оцінивши цю величину приблизно у $1,3 млрд.
Вказане значення забезпечує квартальну дохідність BTC на рівні 2,3%, а річну – 5,6%, тобто 37 339 BTC, еквівалентно майже $2,8 млрд.
Що насправді відображає BTC Gain
BTC Gain – це власний, не-GAAP показник, який демонструє чисте зростання кількості біткойнів на розбавлену акцію. До розрахунку входять нові покупки з урахуванням розбавлення через емісію акцій для фінансування надбань.
Сейлор охарактеризував цей показник як «найближчий аналог чистого прибутку за стандартом біткойна».
Слідкуйте за нами в X, щоби першими отримувати актуальні новини
Проте подібне трактування ігнорує ширший контекст. Згідно з обліком за справедливою вартістю (GAAP), MicroStrategy задекларувала нереалізований збиток у $14,46 млрд за своїми біткойн-активами за I квартал 2026 року, що суттєво перевищило негативні очікування аналітиків.
Як було сформовано приріст BTC
Компанія придбала близько 18 798 BTC протягом перших двох тижнів квітня — через продаж звичайних акцій на відкритому ринку та пільгову програму акцій STRC преференційного класу.
Скоригований показник BTC Gain – 17 585, що враховує ефект розведення після введення в обіг нових акцій.
Сукупні поточні резерви становлять орієнтовно 780 897 BTC, придбаних за $59 млрд при середній ціні близько $75 580 за монету.
За умов поточних котирувань BTC близько $73 954, портфель дещо залишається в мінусі відповідно до собівартості. Позитивний BTC Yield не гарантує зиску для інвесторів.
Показник фіксує саме ефективність накопичення біткойна, але не враховує грошовий потік, якість прибутку або зростання зобов’язань зі сплати дивідендів за привілейованими акціями.
Продовження позитивної оцінки таких стратегій ринком залежить від доступу до ринкових капіталів та подальшого зростання курсу BTC.
За словами співгенерального директора MicroStrategy Фонга Ле, ліквідність STRC – постійного преференційного інструменту компанії – щомісяця подвоюється.
«Динаміка дати реєстрації викликає професійний інтерес», — зазначив він.
Спостерігається зростання ліквідності та залучення роздрібних інвесторів до цього дивіденд-орієнтованого інструменту біткойн-експозиції. Водночас доцільно зауважити: власники STRC не отримають вигоди від різкої позитивної переоцінки курсу біткойна, оскільки ціна цього активу цілеспрямовано утримується в діапазоні близько $100.
