Крупні інституційні інвестори США скоротили власні позиції у біткойн-ETF наприкінці 2025 року. Актуальний розподіл показників вказує, що переважний обсяг розпродажу припав на декілька окремих груп учасників ринку, а не є наслідком дій усього сегмента.
Аналітики на основі даних Bloomberg Intelligence фіксують: ті, хто подає 13F-звітність (великі інституції, які щокварталу розкривають структуру активів перед SEC США), у IV кварталі 2025 року продали чисто біткойн-ETF між звітними періодами на суму майже $1,6 млрд.
Найзначніше скорочення відбулось у категоріях інвестиційних радників та хедж-фондів, які традиційно зберігають найбільші частки інструментів.
13F-фонди продали свої акції біткойна
Під терміном 13F-файлер мається на увазі великий американський керуючий активами (мінімально з $100 млн активів, що підпадають під вимоги звітності), котрий щоквартально надає повний перелік позицій. У звітах фіксується стан портфеля на момент закінчення звітного періоду.
За вказаний період ці фірми повідомили про скорочення чистих позицій у біткойн-ETF у IV кварталі проти III кварталу. Це означає, що йдеться саме про зменшення чисельності ETF-акцій у портфелях, а не про прямий продаж фізичного біткойна через біржі.
Зазначене вище частково пояснює, чому ціна біткойна продовжує перебувати під тиском, навіть попри локальні відскоки. Дані про ETF-флоу свідчать про низку негативних сесій у попередні кілька тижнів, зокрема й помітні великі продажі у лютому.
Найбільші продажі
Деталізація по групах вказує найбільші чисті скорочення за такими категоріями:
- Інвестиційні радники: приблизно -21 831 BTC
- Менеджери хедж-фондів: орієнтовно -7 694 BTC
Окрім того, розміри позицій зменшили окремі брокери та банківські консорціуми.
Разом із цим, декілька груп (зокрема холдингові компанії і структури, дотичні до держсектора) навпаки збільшили свою присутність у активах.
Відтак не коректно твердити, що «всі інституції налаштовані ведмежо». Значна частина учасників застосовує біткойн-ETF для цілей хеджування, арбітражних операцій або короткострокових стратегій, а не виключно для довгострокового розміщення капіталу.
Проте загальний контекст прозорий: розміщення гравців із суттєвим капіталом помітно ослабло, що корелює з негативною тенденцією відтоків з ETF.
До стабілізації денних потоків в ETF з фіксацією переважно позитивного балансу хоча б упродовж декількох торгових сесій біткойн, імовірно, перебуватиме у крихкій фазі тимчасового відновлення замість спрямованого відскоку, що характерний для завершення корекції.
