Котирування акцій MicroStrategy продемонстрували значне відновлення впродовж останніх тижнів, проте поточна фаза корекції ставить перед ними ключові виклики. На тлі очікуваного відкриття ринку в останній тиждень лютого, вразливість цього активу зберігається висока — як до погіршення динаміки біткойна, так і до мінливих інвестиційних настроїв.
На цей момент MSTR торгується поблизу позначки $131 після зростання майже на 30% від мінімального значення 5 лютого. Водночас, за місяць папери втратили приблизно 19%, а за три місяці падіння перевищило 60%.
Нестійке відновлення посилюють відомості про 100% вихід низки інституційних інвесторів, зниження імпульсу та ключові зони технічного опору.
Інституційний продаж ставить нові питання щодо відновлення MicroStrategy
Ключовий сигнал ризику для вартості акцій MicroStrategy надходить безпосередньо від інституційних учасників. Їхня позиція, розкрита у звітності за попередній квартал, чітко демонструє тенденцію до виходу.
Оприлюднені дані 13F (затримані звіти) показують систематичне зниження або повний вихід із активу представників середнього інституційного сегмента.
Angeles Wealth Management та Wealth Watch Advisors повністю ліквідували пакети, скоротивши долю на 100%. Caitlin John LLC здійснила скорочення на 96,54%, зберігши лише формальний мінімум.
Бажаєте отримувати подібні аналітичні огляди? Підпишіться на щоденний криптоновинний дайджест під редакцією Harsh Notariya за посиланням.
Подібної тактики дотримувалися й інші значущі фонди. Kovitz Investment Group скоротив кількість акцій на 19,31%, водночас вартість його пакету впала майже на 62%.
Atomi Financial Group також знизила обсяг інвестицій на 18,61%, а вартість цієї позиції зменшилася більш ніж на 61%. Навіть ті структури, які нарощували пакет, зіткнулися з відчутним знеціненням. Invesco збільшив частку на 14,12%, однак ринкова оцінка портфеля просіла більш ніж на 46%.
Масовий вихід на тлі корекції часто відображає стрімке зниження довіри. Особливо показово, коли такі новини потрапляють у публічний простір під час локальних відскоків.
Паралельно технічна структура MSTR сигналізує про приховану ведмежу дивергенцію. Упродовж 18 листопада — 20 лютого на графіку сформувався нижчий максимум, тоді як індикатор відносної сили (RSI) вказав на підвищення локального максимуму.
RSI — індикатор імпульсу, який відображає силу цінових коливань.
Оскільки подібна дивергенція утворюється на фоні стійкого спадного тренду, висока ймовірність втрати імпульсу у процесі нещодавнього відскоку.
Цей технічний сигнал посилиться в разі неможливості подолати опір у діапазоні $135.
Зазначені звітності фіксують інституційну позицію в період зниження вартості (за попередній квартал), підкреслюючи втрату корпоративної впевненості.
Зниження обсягів свідчить про слабку впевненість у відновленні
Аналіз об’ємних технічних показників дозволяє припускати, що залишкова підтримка може виявитися недостатньою.
Один із ключових параметрів — On-Balance Volume (OBV), що відслідковує кумулятивний тиск купівлі та продажу. Після 9 лютого, коли вартість MicroStrategy залишалася переважно в боковику, OBV демонстрував помітно більш різке зниження.
Це свідчить про домінування продажу в період короткострокового зростання ціни.
Зазвичай падіння OBV помітно швидше за зміну ціни сигналізує про ослаблення довіри інвесторів, насамперед роздрібних учасників. Інтерпретація проста — все менше операторів погоджується на акумуляцію MSTR поблизу поточних позначок.
Втім, сигнал не є суто негативним. Індекс потоку коштів (Money Flow Index, MFI), що демонструє реальний потік капіталу та активність на купівлі під час просадки, фіксує обмежену позитивну динаміку.
У період із 5 лютого до 19 лютого MFI сформував дещо вищий максимум за відсутності подальшого зростання котирувань.
Індекс MFI (Money Flow Index) відображає купівельний і продажний тиск, враховуючи як цінову динаміку, так і обсяг торгів. Зростання MFI при стагнації ціни свідчить, що частина інвесторів продовжує купувати актив за зниженими котируваннями. Така модель купівлі на спадах частково пояснює, чому котирування акцій MicroStrategy залишалися вище локальних мінімумів попри вихід інституційних інвесторів і слабкий обсяг. Цей феномен також відображений у 3% зростанні протягом останніх 5 днів.
Втім, однієї купівлі на спадах недостатньо для стійких тривалих цінових ралі. Без суттєвого залучення великих учасників ринку відновлення ціни, як правило, не має належної інерції. У центрі уваги опиняються критичні рівні для акцій MicroStrategy.
Ключові цінові рівні вирішують подальший рух MSTR
Котирування акцій MicroStrategy наразі консолідуються в межах фігури «розширюваний спадний клин», яка сформувалася з листопада. Така структурна модель сигналізує про підвищену волатильність і ринкову невизначеність.
Для продовження відновлення MicroStrategy необхідно спершу подолати позначку $139. Вказаний рівень має принципове значення, оскільки співпадає з 20-денною експоненціальною ковзною середньою (EMA) – індикатором короткострокового тренду, що акцентує останні зміни ціни. Останнього разу після відновлення вище цієї межі в січні акції зросли майже на 15% за короткий період.
У разі закріплення вище $139 зберігається потенціал руху в бік $163.
Разом з тим імовірність продовження зниження залишається підвищеною. Якщо ціна акцій MicroStrategy проб’є вниз $119, технічна структура істотно послабиться. Заглиблення нижче $106 потенційно відкриває шлях у зону $96 та навіть $86.
Подібне зниження дорівнює майже 20% від поточного рівня. Тісна кореляція MicroStrategy з біткойном підсилює релевантність цієї загрози.
Поточний портфель компанії перевищує 717 000 BTC, тож оцінка активу суттєво залежить від динаміки біткойна, який наразі також демонструє слабкість.
В умовах виходу інституційних інвесторів, звуження обсягу торгів і значного опору з боку продавців, акції MicroStrategy досягли визначального етапу. На старті нового торгового тижня саме наступний імпульс внесе визначеність: чи залишиться в силі нещодавній відскок на 30%, чи почнеться розворот низхідної тенденції.
