Вартість біткойна короткостроково досягала $76 100 14 квітня 2024 року, проте динаміка ціни змінилася під тиском суттєвих обсягів продажу. Відхилення співпало з днем подання Goldman Sachs заявки на створення Bitcoin Premium Income ETF.
Новий фонд застосовує опціонну стратегію covered call (продаж покритих опціонів), яка отримує прибуток за умов стабільної чи помірно висхідної динаміки ціни біткойна. Таким чином, рівень $76 000 має не лише технічне значення: саме тут відкривається потенційна ефективність останнього фінансового інструменту з Уолл-стріт.
Ліквідації шортів спричиняють ріст, але відкритий інтерес різко скорочується
Упродовж останніх семи днів вартість біткойна зросла приблизно на 4,4%. Втім, ключова частка цього руху припала саме на останні торгові сесії. Основним драйвером стала активність деривативів, а не спотовий попит.
14 квітня відкритий інтерес досяг піку на рівні $28,55 млрд за негативної ставки фінансування –0,013%. Такий показник свідчить, що шортові позиції були змушені оплачувати утримання. В умовах подальшого зростання ціни шорти зазнавали ліквідації, що і підживило імпульс ралі.
Однак подальший розвиток ситуації відрізняється. Загальний відкритий інтерес скоротився до $8,42 млрд—майже 70%. Показник фінансування знизився до –0,048%. Натомість наростає відкриття нових шортів, навіть попри те, що ціна утримується поблизу локальних максимумів.
Прагнете детальнішої аналітики токенів? Оформіть підписку на щоденний дайджест криптовалют від редактора Harsh Notariya за посиланням.
Верхній хвіст японської свічки 14 квітня чітко відображає потужний тиск продавців біля позначки $76 100. Ралі формувалося переважно за рахунок деривативів, і відповідний імпульс уже зник. Подальший рух визначатиме те, чи буде опір подоланий за рахунок нових довгих позицій або наступної короткої ліквідаційної хвилі. Водночас підвищена волатильність і відхилення вниз завершили формування моделі «чаша з ручкою» на денному графіку біткойна.
Лінія шиї цієї конфігурації майже горизонтальна, розташована біля $76 132, а рівень її інвалідності наразі складає $64 900. Актуальна фаза корекції, ймовірно, формує «ручку» цієї фігури. Але на графіку виникає й одна важлива ончейн-зона.
Одна ончейн-«стіна» збігається з новим ETF від Goldman
Відчуття опору біля $76 000 підтверджується ончейн-даними. За відомостями CryptoQuant щодо середньої ціни придбання біткойна за UTXO age bands (індикатор, який показує середню вартість купівлі біткойнів відповідно до строку володіння), когорту з тривалістю 1–3 місяці зафіксовано біля $76 662. Саме ці адреси представляють найактивніших недавніх учасників ринку, а їхня собівартість наразі виступає першим ціновим бар’єром для біткойна.
Тим часом Goldman Sachs 14 квітня подала до SEC заявку на Bitcoin Premium Income ETF. Суть продукту полягає у продажу опціонів call проти спотових позицій ETF на біткойн, щоб отримувати премії, обмежуючи потенціал зростання. Аналітик Bloomberg Ерік Балчунас зазначив, що схема вибудувана під структуру ’40 Act, з використанням дочірньої компанії на Кайманах для обходу обмежень на зберігання товарних активів.
Подібний інструмент демонструє надлишкову результативність у випадку бокового тренду або помірного зниження вартості BTC.
Хронологія критична. Якщо ціна залишиться під «стіною» $76 662 і почне консолідуватися, такі фонди, як ETF Goldman, стануть особливо актуальними. Незважаючи на бичачу структуру на графіку, ці стратегії орієнтовані саме на умовно-флетову волатильність, яку зараз спостерігаємо. Для подолання опору потрібен новий приплив капіталу у відкритий інтерес та поява стабільного попиту на спотовому ринку.
Ключові цінові рівні біткойна для подальшої динаміки
Як зазначалося вище, лінія шиї бичачого патерна майже горизонтальна і розташована близько $76 132. Корекція, яка розпочалася із 14 квітня, може формувати «ручку». Поки ціна тримається вище $70 559, модель лишається робочою. Прогнозоване цільове зростання становить 17,31%.
Втім, лише лінії шиї недостатньо. Зоною опору виступає UTXO-стіна на $76 662, рівень 0,618 по Фібоначчі на $76 039 та максимум $76 132. Денні котирування вище $76 665 дозволять подолати цей вузол. Після цього потенційними найближчими цілями залишаються $77 530, $79 429, $84 914 та прорахунок по фігурі біля $89 272.
Однак стан ринку деривативів ускладнює загальну картину. Підтримка висхідного імпульсу потребує подальшого зростання відкритого інтересу на фоні підняття ціни. Якщо цього не відбудеться, негативна ставка фінансування та перевага шортів можуть спровокувати новий squeeze, але таке ралі ризикує бути нетривалим.
Зона підтримки для біткойна проходить через $73 944—це рівень 0,382 по Фібоначчі. Втрата цього коридору відкриває дорогу до $70 554, що може зробити патерн вразливішим. Повна інвалідність моделі «чаша з ручкою» відбудеться лише у разі денного закриття нижче $64 900.
Денне закриття вище $76 665 активує ціль на рівні $89 272. Закриття нижче $73 944 повертає імпульс продавцям. Така динаміка повністю корелює з принципами нового ETF від Goldman Sachs.
