Світова грошова маса досягнула нового абсолютного максимуму в грудні 2025 року, формуючи ліквідні умови, що історично підтримували тверді активи.
Золото відповідно продемонструвало зростання, утримуючи висхідну динаміку попри різкі, але короткострокові корекції. Разом із тим біткойн, який часто іменують «цифровим золотом», відзначився значно волатильнішою динамікою цін.
Біткойн: подвійна ідентичність стримує зростання ціни на тлі зниження апетиту до ризику
Світова ліквідність продовжує зростати високими темпами. За інформацією Kobeissi Letter, загальний обсяг широкої грошової маси у світі сягнув рекордних $144 трлн у грудні 2025 року. За підсумками року зростання склало $13,6 трлн або 10,4%.
Вказане значення за грудень стало вже третім поспіль місяцем прискорення зростання.
«Починаючи лише з пандемії 2020 року, грошова маса збільшилась на $44 трлн або на 44%. Максимальне зростання за цей період фіксувалося у лютому 2021 року на рівні 18,7%. Світове створення грошей ніколи не відбувалося з такою швидкістю поза межами кризи», – йдеться у публікації.
Коли грошова маса оновлює історичний максимум, звична ринкова логіка виглядає так: зростання ліквідності — до підвищення вартості твердих активів. Юррієн Тіммер, директор з глобальної макроекономіки Fidelity, підкреслює, що золото рухається за цим сценарієм, тоді як біткойн — ні.
Тіммер відзначив, що попри підвищену волатильність і нещодавнє падіння на 21%, золото демонструє стійкість. Цей актив поводиться відповідно до закономірностей бичачого ринку: гострі корекції швидко змінюються новими хвилями купівлі.
«Золото, ймовірно, є ключовим твердим грошовим активом і рухається синхронно зі світовою грошовою масою. Біткойн вважають аналогом, але, як видно з наведеного графіка, його динаміка щодо глобальної ліквідності набагато більш нестабільна, ніж у золота», — пояснив Тіммер.
Стежте за нами у X, щоб отримувати останні новини в реальному часі
Тіммер сформулював ймовірну причину такого розриву просто. За його оцінкою, золото є лише одним активом — «тверді гроші». Біткойн же виконує подвійну функцію: потенційний твердий актив і водночас спекулятивний інструмент.
Далі представник Fidelity нагадав, що якщо враховується ще й темп змін у індексах програмного забезпечення та SaaS у поєднанні зі зростанням грошової маси, стає зрозуміло — негативні настрої на спекулятивному сегменті можуть переважити позитивний вплив ліквідності для BTC.
Він також констатував, що періоди, коли ліквідність активно розширюється і на ринках переважають спекулятивні настрої, історично підсилюють бичачий тренд і створюють потужні фази зростання. Але система цін реагує й у протилежному напрямку.
«Нині ми спостерігаємо стрімке зростання ліквідності, але водночас спад спекулятивної активності. Як наслідок, біткойн демонструє слабкі результати, тоді як золото та грошова маса продовжують зростати», — підкреслив Тіммер.
Підпишіться на наш YouTube, щоб переглядати експертні коментарі лідерів та аналітиків
Поточний розрив між золотом та біткойном демонструє: зростання ліквідності саме по собі не забезпечує аналогічної підтримки криптовалюті при спаді спекулятивного інтересу. Чи повернеться біткойн до синхронізації з глобальною ліквідністю, залежить від реактивації спекуляцій на крипторинках, а це залишається відкритим питанням на кінець лютого 2026 року.
