Ethereum завершує 2025 рік поблизу $2 970 після нестабільного кварталу. Ринок перебуває у стані значної невизначеності. Частина експертів оперує припущеннями щодо ймовірного початку нового циклу зростання, тоді як інша частина наголошує на ризиках незавершеного або неоднозначного структурного формування.
Баланс оцінок зміщений у проміжну зону. Діаграма дає ознаки тиску. Сезонні статистики мають розмитий характер, а потоки на ончейн-рівні засвідчують певну підтримку, втім відсутній визначальний імпульс.
Поточна конфігурація на підході до 2026 року далека від однозначної. Справжня дилема – чи знаходиться Ethereum у стадії підготовки до відновлення цінового імпульсу, чи ж ринок формує передумови для нового низхідного руху.
Ведмежий сценарій та історично висока волатильність
На триденному графіку ETH перебуває в межах висхідного каналу, який технічно наближається до формації ведмежого прапора. У разі пробою цієї конструкції активується імпульсний рух, а згідно з проєкцією — потенціал зниження на приблизно 44% від точки пробою.
Варто зауважити: імовірність реалізації сценарію зниження різко зменшується, якщо Ethereum продовжує торгуватися всередині зазначеного каналу протягом певного часу.
Шукаєте додаткову аналітику щодо токенів? Підпишіться на щоденну розсилку редактора Harsh Notariya за посиланням.
Сезонний фактор ускладнює ситуацію. Для Ethereum січень історично демонстрував середню дохідність близько +33%, але нещодавній приклад був іншим: початок 2025 року супроводжувався зниженням із подальшими чотирма послідовними місяцями від’ємної динаміки. Якщо формування ведмежого прапора підтвердиться пробоєм, ефект традиційного початку року може знову втратити чинність.
Сукупність ведмежих чинників та історично нестабільна фаза слабо корелює з оцінками частини аналітиків щодо вартісного діапазону Ethereum у $7 000–9 000 у 2026 році. Поточне тло цього поки що не передбачає.
Слабкість відповідає судженням Райана Лі, головного аналітика Bitget, який прокоментував оціночний коридор у $9 000 у 2026 році для BeInCrypto:
«Відтік капіталу з Ethereum має припинитися. Реальне використання повинно вийти за межі експериментальних сценаріїв, а обсяг пропозиції – залишатись заблокованим на тривалі періоди», — зазначає він.
Крім того, поточний ринковий фон, на його думку, не створює достатніх передумов для пробою:
«Ми оцінюємо ситуацію як змішану», – підкреслює експерт.
Графік сигналізує імовірність ризику. Сезонність не дає гарантій. Оцінка аналітика відображає повільне відновлення, залежне від зовнішніх чинників, за одночасної умовності згаданих процесів. Подібні поліпшення проглядаються і в ончейн-структурах – однак їхній масштаб залишається обмеженим.
Ончейн-потоки свідчать про надію, але впевненості поки що немає
Окремі ончейн-сигнали суперечать сценарію повномасштабного зниження.
Довгострокові власники активу знову розпочали етап акумуляції. Показник Hodler Net Position Change, що фіксує тенденцію зміни залишків на гаманцях інвесторів із довгою стратегією, вперше з липня 2025 року змінив знак на позитивний 26 грудня та залишався на цих значеннях кілька днів. Це свідчить про появу терплявого капіталу на нижчих цінових рівнях, однак за умов обережності.
З чергою на стейкінг Ethereum, що перевищила шлях виходу зі стейкінгу, можна припустити: частина закупленого Hodler-капіталу потенційно потрапить у заблокований сегмент. Це і є однією з умов для істотнішого цінового зростання – як зауважує Райан Лі.
Він також додає уточнення:
«Понад 740 тис. ETH очікує на вхід у стейкінг, тоді як приблизно половина цієї кількості перебуває у черзі на вихід. Вже майже 30% всієї пропозиції ETH заблоковано в стейкінгу», — зазначає аналітик.
Дані демонструють готовність до акумуляції й намір щодо блокування ліквідності, однак поточного масштабу поки недостатньо для якісного перелому тренду. Така поведінка скоріше відображає інтерес, а не ринкове лідерство.
Крупні гравці також повертаються. Після зниження запасів до рівня близько 100,01 млн ETH поза біржами наприкінці листопада, обсяг знову піднявся до 101,21 млн ETH станом на 31 грудня. Акумуляція у $3,6 млрд є помітним фактором. Проте показник все ще не досяг піка 101,90 млн, зафіксованого на початку листопада. Поки цей максимум не буде перевищено, попит з боку великих гравців залишається підтримкою, але не чинником стратегічного прориву.
Потік капіталу через біржові фонди залишається ключовим дисбалансом у контексті бичачої аргументації. За підсумками листопада й грудня 2025 року спотові ETF на Ethereum продемонстрували чистий відтік приблизно $1,97 млрд, обидва місяці закінчилися у негативній динаміці.
Райан висловлюється досить прямо, наголошуючи на тому, що даний розрив у потоках ETF суттєво обмежує амплітуду цінових рухів:
«Наразі великі обсяги капіталу покидають цей сегмент екосистеми. Через це потенціал цінового зростання суттєво стримується».
На рівні ончейн-аналітики ситуація демонструє ознаки покращення, проте не супроводжується стійкою впевненістю з боку учасників ринку. Йдеться скоріше про первинне формування цінового дна, а не про справжню зміну тренду.
Ethereum: дорожня карта-2026 залежить від ключових рівнів цін
У цьому місці відбувається перехід до практичного застосування аналітичної моделі Райана — графік і структура його підходу співпадають.
Ethereum має зберігати позиції вище $2 760 для підтримання конфігурації «прапор». Втрата цієї позначки ініціює ослаблення, з переходом до $2 650 та $2 400. Подальше просідання до $2 140 і $1 780 слугуватиме підтвердженням розвитку негативного сценарію. Повна реалізація формації «ведмежий прапор» передбачає зниження курсу в напрямку $1 320, що відповідає математичному прогнозу зниження на 44% від точки прориву.
Для формування бичачого прориву необхідне подолання позначки $3 470, що дозволяє протестувати верхню межу діапазону. Вихід вище $3 670 змінює ринкову структуру. Однак суттєвий злам тренду можливий лише після відновлення вище $4 770 — саме там розпочався формування флагштоку, цей рівень є точкою, яка змінює парадигму.
Лише за межами цієї зони можна обґрунтовано розглядати орієнтири $7 000–9 000, хоча навіть у цьому разі Райан залишає застереження щодо кон’юнктурної обумовленості зростання:
«Саме тому наш базовий сценарій — це повільне, залежне від зовнішніх факторів відновлення. Зростання можливе, проте ймовірніше воно носитиме поступальний характер».
Додатково він окреслює ієрархію рушійних сил у разі лібералізації макроекономічної політики (зниження облікових ставок) й відповідного посилення ліквідності:
«Біткойн реагує першим. Ethereum виходить на більш динамічний шлях лише тоді, коли домінує стейкінг, зростає обсяг токенізованих активів і припиняється дисбаланс у потоках капіталу через ETF», — уточнює він.
У разі покращення ліквідності у 2026 році ініціатором ринкового зсуву виступить біткойн. Котирування Ethereum підтягнеться лише зі зникненням відтоку через ETF, перевищенням запасів «китів» пікових значень листопада та стійким зростанням попиту на стейкінг — передусім за рахунок стабільного приросту тримачів активу.
Без сукупності вказаних чинників домінуватиме нейтрально-ведмежа тенденція.
