Аналітики Grayscale Research визначили шість блокчейн-протоколів, які, на їхню думку, мають стати основними бенефіціарами мегатренду токенізації.
У зазначеній аналітиці зазначено, що ринок токенізованих активів виріс на 217% за рік, однак його частка наразі не перевищує 0,01% сукупного обсягу глобальних акцій і облігацій, що вказує на істотний нереалізований потенціал подальшої експансії.
Чому Grayscale вбачає у токенізації значну можливість
Обсяг токенізованих активів оцінюється близько у $30 млрд, що незначно порівняно із загальноринковою капіталізацією глобальних цінних паперів у $300 трлн. Основну структуру ончейн складають казначейські облігації США — приблизно $15 млрд, наступну позицію займають токенізовані сировинні товари близько $5 млрд. Менші категорії становлять приватний кредит, фонди та акції.
У нещодавньому звіті Зак Пандл (керівник аналітики) та Вілл Оґден Мур охарактеризували цей розрив як незаповнений потенціал у цифровій фінансовій екосистемі.
«З часом, на нашу думку, значна частина приблизно $300 трлн ринку цінних паперів — а також інші види активів, зокрема нерухомість — перейдуть на ончейн-рішення», — йдеться у звіті.
Підпишіться на нас у X, щоб оперативно отримувати актуальні аналітичні матеріали
Canton на лідерських позиціях у короткостроковій перспективі, Ethereum і Solana — у довгостроковій стратегії
Експерти вважають, що токенізація може трансформувати класичну фінансову систему за рахунок активного перенесення операцій у блокчейн-середовище. Мегатренд лише набирає обертів, і цінність отримає саме екосистема блокчейнів, що обслуговує цей тренд.
«Ми вважаємо, що найкраще позиціоновані для отримання вигоди від мегатренду токенізації — Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain і Chainlink», — зазначають дослідники.
У першу чергу увагу звернули на Canton. За даними RWA.xyz, ця мережа акумулює 93,8% загальної ончейн-реставрації вартості реальних активів, а обсяг токенізованих активів, які вона обслуговує, перевищує $390 млрд — це найбільший капіталізований пул у секторі.
У Grayscale Research пояснюють: мережі, орієнтовані на інституціональних інвесторів, такі як Canton, матимуть перевагу в найближчій перспективі. Відмінність від публічних блокчейнів полягає у тому, що ці мережі імітують звичну фінансову інфраструктуру, спрощуючи перехід для користувачів і посередників. Крім того, Canton за замовчуванням забезпечує приватність — це обов’язкова вимога для переважної більшості професійних сценаріїв використання.
Платформа Ethereum акумулює понад 54% розподіленого ринку токенізованих активів завдяки об’єму токенізованих інструментів близько $16 млрд і майже $50 млрд у сфері DeFi (загальна вартість заблокованих активів).
Аналіз експертної ради BeInCrypto також вказує на Ethereum як одного з головних бенефіціарів інтеграції класичних фінансових потоків.
«Ймовірно, найближчим часом саме Ethereum продовжить домінувати завдяки інтеграції інституційних гравців. Коли банки та великі організації розгортають розробку у сфері блокчейн, практично все це розвивається на базі Ethereum, ймовірно, ще декілька років», — зазначив Джефф Кендрік зі Standard Chartered.
Підписуйтеся на наш YouTube-канал, щоб слідкувати за коментарями лідерів галузі й аналітиків
Solana має понад $2 млрд токенізованих активів, а також забезпечує throughput понад 1 000 транзакцій на секунду.
«Ethereum має найпотужніший мережевий ефект екосистеми і утримує лідерство за ринковою капіталізацією, активністю розробників і кількістю застосунків», — констатується у звіті. — «Сьогодні Solana поступається Ethereum за обсягом токенізованих активів на ончейні, проте вона забезпечує вищу швидкість та меншу вартість транзакцій. Це відкриває значно ширшу роздрібну доступність і дистрибуцію, забезпечуючи платформі стійку позицію, зокрема для торгових сервісів ончейн-акцій для споживачів».
Chainlink аналітики Grayscale визначають ключовим інструментом («picks and shovels»), оскільки він надає критичну інфраструктуру для всіх фаз життєвого циклу токенізованих активів. У звіті також акцентується, що додатковими бенефіціарами виступають Avalanche та BNB Chain.
