20-й пакет санкцій ЄС запровадив секторальну заборону на всі російські криптовалютні сервіси. З 24 листопада 2025 року будь-які операції з постачальниками криптовалютних послуг і біржами, зареєстрованими в Росії, стають незаконними для учасників ринку під юрисдикцією ЄС.
Зазначені санкції збігаються у часі з планами російських регуляторів централізувати внутрішній ринок – законопроєкт «Про цифрову валюту та цифрові права» передбачає обов’язкове зберігання криптовалют у депозитаріях і заборону персональних гаманців. Поєднання цих рішень створює суттєві ризики для російських інвесторів криптоактивів.
Аналітична група BeInCrypto обговорила наслідки нових обмежень із фахівцями галузі. Нижче – позиції опитаних експертів щодо впливу 20-го пакета санкцій на криптоіндустрію Росії.
Чи стане усі криптоактиви, що проходять через російський контур, «брудними»?
Михайло Успенський, член експертної ради Державної Думи з питань законодавчого регулювання криптовалют, стверджує: вже де-факто це так – великі платформи, передусім європейські, не приймають криптооактиви з російським зв’язком.
Однак не всі експерти розділяють таку однозначну позицію. Дар’я Мітрохіна, старший юрист міжнародних проєктів у Right Side, зауважує: криптовалюта, яку використовують виключно громадяни Росії або несанкціоновані платформи, не має такого ж ризику блокування, як активи, які проходять через платформи, що під санкціями.
На її думку, така криптовалюта не є «брудною» у вузькому розумінні – активом, пов’язаним із кримінальною діяльністю. Тим не менш, вона супроводжується підвищеними ризиками й підпадає під вплив санкцій, що призведе до ще більшої обережності із боку закордонних платформ та держав при роботі з росіянами.
Для нагадування: 20-й пакет також передбачає обмеження стосовно тих, хто сприяє обігу криптовалюти з російським походженням на міжнародному рівні.
Ольга Очеретяна, старший юрист практики криптовалютного регулювання і майнінгу компанії Right Side підтримує цю точку зору. Вона вважає: акцент санкцій ЄС спрямований на російські платформи, біржі, окремі токени, прив’язані до фінансової системи РФ, а також інфраструктуру обходу санкцій, проте це не означає автоматично, що будь-який актив, який колись належав російському резиденту або проходив через російський гаманець, стає «брудним».
Втім, вона застерігає: реалізація нових російських правил у поточній редакції призведе до ситуації, коли усі офіційно зареєстровані в Росії криптоплатформи опиняться під санкціями, а гаманці й криптовалюта, що проходить через них, отримають відповідне маркування.
Чи можливо дотримуватися російського законодавства й уникнути маркування?
Працювати з російськими сервісами, що під санкціями, з подальшим виведенням криптовалюти на міжнародні ринки – безглуздо. Майже гарантовано це закінчиться блокуванням, зазначає Дар’я Мітрохіна. Водночас фізичні особи все ще мають змогу обирати позасанкційні платформи у межах законності, уникаючи заборонених сервісів.
Чи відмовляться регулятори РФ від централізації крипторинку?
Запровадження цифрових депозитаріїв викликає нерозуміння й подив у багатьох учасників ринку, констатує Михайло Успенський.
За його словами, замикання внутрішнього контуру обов’язковими ліцензованими кастодіанами – російська розробка, що виникла під впливом перекладання підходів із регулювання цінних паперів на структуру блокчейн. Позиція Євросоюзу має ще більше стривожити авторів законопроєкту:
«Операції централізованих кастодіанів рано чи пізно створять у блокчейні кластери або вузли, які легко відстежити й позначити як «червоний російський слід». Злам, витік чи проста необережність, що призведе до оприлюднення зв’язку адрес із російським цифровим депозитарієм, обернеться проблемами для десятків, а то й сотень легальних резидентів РФ, які купували активи на легальній біржі», – попереджає Михайло Успенський.
Втім, юристи оцінюють наслідки інакше. Головними цілями РФ залишаються обмеження зовнішнього впливу, зміцнення рубля, створення внутрішніх платіжних систем і підвищення незалежності від міжнародного ринку, говорить Дар’я Мітрохіна:
«Посилення санкцій не сповільнить, а навпаки – пришвидшить рух до цих цілей. За принципом «нас стискають – ми йдемо у власний контур». У найближчому майбутньому очікується зміщення акценту на розрахунки з дружніми державами й посилення внутрішнього контролю».
Ольга Очеретяна погоджується: санкції стимулюють російський регулятор до створення власного закритого контуру, відкриваючи перспективу повної ізоляції від зовнішніх сервісів.
Водночас питання «очищення» криптоактивів у цьому контурі й відновлення ліквідності залишається відкритим.
Вона підкреслює: санкції ЄС застосовуються лише до учасників і провайдерів у межах європейського ринку. Давно вибудувані канали через Азію, Близький Схід або інші дружні юрисдикції збережуться — ключові транзакції просто перемістяться туди, де обмеження ЄС не мають сили.
Перспективи транскордонних розрахунків через цифровий рубль
Ініціатива цифрового рубля першочергово не була спрямована на обхід санкцій, а мала на меті створення власної платіжної системи, зауважує Дар’я Мітрохіна.
Проєкт орієнтований на співпрацю з нейтральними або дружніми державами, оскільки присутність Росії на ринку ЄС фактично заблокована вже тривалий час.
Новий пакет санкцій навряд чи вплине на запуск цифрового рубля, але внесе корективи в географію використання й організацію операцій. Стратегія пройде етап перегляду – від скасування перспектив наразі далекі.
За словами Ольги Очеретяної, справа не в тому, що ЄС прямо забороняє розробку цифрового рубля, а у необхідності досягти домовленості між учасниками BRICS щодо застосування цього інструменту у власних міждержавних розрахунках.
Прагнете отримувати аналітичні огляди від експертів? Підписуйтесь на наш
Telegram-канал, щоб оперативно дізнаватися про торгові сигнали і новини ринку, спілкуватися із аналітиками, та залишатися на один крок попереду щоденної динаміки ринку!
