Офіс контролера грошового обігу США (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) завершує прийом публічних коментарів до закону GENIUS 1 травня. Чотириденний зворотний відлік знаменує кінець 18 місяців нормативної невизначеності для американських банків, які розглядають випуск платіжних стейблкойнів.
Установлена дата стає поворотним моментом для корпоративних казначейств, які розглядали стейблкойни як основний платіжний інструмент. Багато хто з них не мав офіційного федерального регуляторного акта, виданого органом, відповідальним за нагляд за діяльністю національних банків.
Дворівнева структура залишає тягар відповідності на емітентів
OCC відкрив 60-денний період для подання коментарів 25 лютого, оприлюднивши проєкт регуляторного акта обсягом 376 сторінок.
«Після цього регуляторна невизначеність, яка стримувала корпоративні казначейські департаменти від переходу на стейблкойн як основний платіжний інструмент, отримає офіційну федеральну відповідь — від того самого регулятора, що здійснює контроль за національними банками», — прокоментував інвестор Абгінав Кумар (джерело).
Згадане положення імплементує Закон про сприяння та впровадження національних інновацій для стейблкойнів у США (GENIUS) у вигляді операційних вимог. Документ охоплює стандарти резервування, правила зберігання активів, капітальні вимоги й елементи регуляторного нагляду.
В основу покладено дворівневу ліцензійну архітектуру. Емітенти зі стейблкойнами на суму понад $10 млрд в обігу підлягають федеральному ліцензуванню.
Менші компанії можуть функціонувати за місцевими дозволами, якщо вони сертифіковані Казначейством, Федеральною резервною системою (Fed) та FDIC.
Регуляторний тягар перекладається саме на емітентів, а не на операторів платіжної інфраструктури чи торговців.
Для ухвалення рішення щодо впровадження технології в корпоративних структурах ця різниця принципова: часто бракувало саме нормативного прикриття, а не довіри з боку торговців.
Корпоративні казначейства придивляються до переходу на стейблкойнові платіжні системи
Аналіз EY-Parthenon (джерело) показав: 13% фінансових організацій і комерційних структур у світі вже використовують стейблкойни. Ще 54% із тих, хто наразі не застосовує їх, планують запровадити протягом наступних шести–дванадцяти місяців.
Кумар стверджує: відставання між зацікавленістю і фактичним використанням спричиняється відсутністю нормативних гарантій. Передбачається, що рамкова позиція OCC конвертує консультативний висновок юриста у формалізований документ.
«Перевага залишиться за тими компаніями, які першими отримають попит, — цю структурну позицію вкрай складно буде відтворити через 18 місяців», — додав він.
Американська банківська асоціація звернулася до регуляторів із проханням додати ще 60 днів для ґрунтовного аналізу проєкту.
Цей запит може сигналізувати про можливу затримку фінального оприлюднення правил навіть після закриття вікна коментарів 1 травня.
Паралельно виникають питання щодо кадрового складу Fed. Сенатор Том Тілліс цього тижня анонсував підтримку кандидатури Кевіна Варша на посаду у Федеральній резервній системі після того, як Міністерство юстиції завершило розслідування щодо Пауелла.
Fed відіграє роль у сертифікації місцевих стейблкойнових режимів поряд із Казначейством та FDIC, що безпосередньо пов’язує кадровий склад центрального банку з тим, як здійснюватиметься впровадження нової федеральної політики у сфері стейблкойнів.
