Вартість золота (XAU/USD) становить $4 824, що на 18% вище мінімуму 23 березня — $4 097. Динаміка котирування наближається до верхньої межі низхідного каналу, який спостерігається з 29 січня.
Проте зафіксоване зростання супроводжується трьома глибинними проблемами. Обсяг угод скорочується на підході до рівня опору. Співвідношення «золото-срібло» демонструє ознаки слабкості. Крім того, опціонні трейдери на найбільшому ETF на золото збільшують кількість ведмежих позицій на тлі зростання котирування.
Золото зростає на 18% за скорочення обсягів, натомість срібло задає темп
Золото торгується у низхідному каналі на денному графіку з моменту піку поблизу $5 600 29 січня. Нижня межа каналу була протестована 23 березня, коли метал досяг $4 097.
З цього моменту цінове зростання склало 18% у напрямку верхньої трендової лінії. Однак профіль обсягу вказує на альтернативну картину. З 24 березня по 16 квітня майже всі наступні висхідні бари спостерігалися на тлі падаючого обсягу. За підсумками останньої сесії обсяг становив лише 159,11 тис. контрактів (на момент фіксації даних). Якщо б рух підтримувався так званими «реальними грошима», обсяг угод мав би зростати під час наближення до опору, а не зменшуватись.
Потрібна аналітика подібного рівня? Підпишіться на щоденну розсилку від редактора Харша Нотарії за посиланням.
Водночас співвідношення «золото-срібло» також свідчить про ослаблення золота. Цей індикатор — це кількість унцій срібла, необхідна для купівлі однієї унції золота. На поточний момент значення складає 59,95. Формується модель у вигляді інверсної чаші на денному таймфреймі. Важливо, що співвідношення вже пробило вниз рівень 0,618 за корекцією Фібоначчі, тобто 60,58.
Зниження співвідношення свідчить, що срібло випереджає золото за темпами зростання. Подібна динаміка властива періодам підвищеного апетиту до ризику та зниження попиту на захисні активи. Для відновлення переваги золота співвідношення повинно повернутися вище 60,58. У разі подальшого падіння ключовими зонами залишаються 58,43 та 55,69. Однак навіть технічне відскочення наразі сформує лише «ручку» цієї фігури, що зберігає ризики. Для повноцінного домінування золота необхідно подолати 65,47.
Дивергенція обсягу вказує на відсутність потужного попиту. Падаюче співвідношення золото-срібло демонструє вибір на користь срібла. Обидва фактори ставлять під сумнів стійкість 18% відновлення ще до досягнення трендової межі.
Опціонні трейдери GLD роблять ставки проти зростання
Відомості щодо опціонів на SPDR Gold Trust (GLD), найбільший ETF із забезпеченням у золоті, додають вагомий аргумент на користь обережності. 1 квітня співвідношення обсягу «пут/кол» становило 0,32. Такий дисбаланс свідчив про перевагу бичачих очікувань на старті відновлення.
Станом на 15 квітня співвідношення досягло 0,70. Частка пут-опціонів більш ніж подвоїлася на тлі зростання золота. Співвідношення відкритого інтересу залишилося на рівні 0,55. Це засвідчує, що відкриваються саме нові ведмежі позиції, старі бичачі контракти здебільшого зберігаються.
Незважаючи на зростання золота, опціонні учасники ринку демонструють готовність до розвороту. Зростання активності по пут-опціонах та стабільний відкритий інтерес корелюють із негативними сигналами з попередніх секцій аналізу.
Рівні ціни золота: чи прорве зростання або вичерпається інерція
По ціновому графіку окреслюються ключові зони для XAU/USD. Поточна котирування — $4 824. Золото перебуває в діапазоні $4 751–4 953, у межах якого і фіксувалася динаміка впродовж останніх торгових сесій.
Пробиття $4 953 (0,5 за Фібоначчі) засвідчить короткострокову силу покупців. Проте справжнім рівнем прориву вважається $5 155 (0,618 за Фібоначчі), що відповідає верхній межі низхідного каналу. Денне закриття вище $5 155 означатиме вихід із ведмежої структури, вперше з січня. Сформуються цілі на $5 443, $5 600 і $5 810.
Невдача ж біля $5 155 лише підтвердить ведмежі сигнали. Втрата підтримки на $4 751 (0,382 за Фібоначчі) відкриє шлях до $4 501. Якщо канал знову стане домінуючим, ймовірне повернення до $4 097.
Ціна золота на рівні $5 155 слугує межею між проривом і потенційною втратою імпульсу. Закриття вище цієї позначки надасть 18% зростанню належну обґрунтованість, якої нині бракує.
