Вартість срібла (XAG/USD) зросла на 7,2% за останній тиждень, практично нівелювавши майже всі втрати цього місяця. На даний момент котирування перебувають поблизу $79,50, що на 33% вище мінімуму від 23 березня.
Відновлення корелює зі зниженням Індексу долара США (DXY) та покращенням очікувань щодо досягнення режиму припинення вогню. Проте наразі срібло все ще рухається в межах ведмежого каналу, який сформовано з 29 січня. Вихід за верхню межу каналу може засвідчити зміну структурної динаміки від короткострокового відновлення до стійкого розвороту.
Зниження долара стимулює зростання срібла — проте ціна залишається у ведмежому каналі
Котирування срібла від січня перебувають у низхідному каналі на денному таймфреймі. Формування цього каналу співпало із зростанням Індексу долара (DXY), що є мірою сили долара щодо основних валютних пар.
Дно каналу було протестовано 23 березня, коли ціна срібла сягала $60,86. У цей період DXY зростала до піку поблизу 99,40. Зворотна кореляція між індикаторами була очевидною: посилення долара супроводжувалося ослабленням позицій срібла.
Від 8 квітня взаємозв’язок істотно змінився. DXY демонструє стале зниження і наразі перебуває біля позначки 99,20 (спад понад 2% у місячному вимірі), тоді як срібло подорожчало на 33% щодо мінімуму березня (менш ніж за місяць). Зниження цін на нафту нижче $100 після згоди США та Ірану щодо режиму припинення вогню, послабило інфляційні очікування та знизило попит на долар. Втрата позицій американської валюти прямо впливає на ціни благородних металів.
Потребуєте актуальних ринкових інсайтів? Оформіть підписку на щоденний дайджест редактора Харша Нотарії за посиланням.
Утім, ціна срібла досі не подолала верхню межу ведмежого каналу. Досить близько розташовано ключову трендову лінію спротиву, пробій якої трансформує локальне відновлення на довготривалий розворот тенденції. Загальна впевненість ринку, водночас, залежить ще від двох сигналів, орієнтованих на майбутнє.
Приватна модель BeInCrypto та опціонна статистика SLV підтримують бичачий настрій
Власний індикатор BeInCrypto — Silver versus Solar Lag Model — оцінює відставання ринку срібла від трендів попиту сонячної енергетики. Актуальний показник становить -0,389, тобто нижче нейтральної відмітки.
Вектор динаміки не менш важливий, аніж абсолютне значення. Модель досягла мінімуму поблизу -1,34 одночасно з падінням ціни срібла до $60,86. З того моменту індикатор відновлюється поступово. Під час останнього істотного піку на сріблі модель показувала близько +2,0. Перетин позначки нуль стане підтвердженням синхронізації ринку срібла з фундаментальним індустріальним попитом. Утім, такого сигналу ще не відбулося, хоча поточна тенденція демонструє позитивну динаміку.
У той же час аналіз опціонного ринку iShares Silver Trust (SLV) — найбільшого біржового фонду, забезпеченого сріблом — фіксує корекції у ринкових очікуваннях. На 20 березня співвідношення поточної відкритої позиції пут-кол становило 0,63. Цей показник оцінює співвідношення коротких ставок проти довгих. Обсягова пропорція дорівнювала 0,86, демонструючи приблизно збалансовану структуру.
На 14 квітня співвідношення відкритих позицій зменшилося до 0,59, а обсягова — до 0,45. Це вказує, що частка ведмежих ризиків знижується. Імпліцитна волатильність наразі 58,31% за IV Percentile 73%. Це означає підвищену волатильність відносно 12-місячного діапазону. Такі підсумки нерідко передують суттєвим рухам ціни у напрямку домінуючого імпульсу.
Індикатори — зворотна кореляція DXY, траєкторія моделі Solar Lag, а також динаміка опціонів SLV — консолідуються у напрямку посилення бичачих настроїв. Утім, це варто співвіднести з результатами графічного аналізу срібла, аби отримати структурне підтвердження.
Срібло мусить подолати $84, щоб остаточно вийти з ведмежого каналу
Денний графік ціни дозволяє ідентифікувати точні рівні для наступних торгових рішень. Верхня межа каналу й значущий технічний резистор утворюють конвергенцію поблизу $84,29 — лише на 6,46% вище від поточного рівня.
Переконливий прорив позначки $84,29 означатиме вихід срібла з ведмежого каналу вперше з кінця січня. За умови подальшого ослаблення DXY та поступу в перемовинах щодо перемир’я активу відкриваються цілі на $91,46, $98,63 і навіть $108,67. Історичний максимум 29 січня на рівні $121,84 служить більш віддаленим орієнтиром.
Водночас неспроможність подолати $84 залишить срібло у поточному діапазоні. Просідання нижче $75,42 (рівень 0,236 за Фібоначчі) засвідчить повернення сили долара чи провал чергового перемир’я, що спровокує відкат цін до $61,08.
Фіксація ціни понад $84 на денному графіку руйнує сформований канал і формує технічну можливість руху спочатку до $91, а потенційно й до $108. У разі ж відхилення від цієї позначки котирування срібла залишатимуться обмеженими в діапазоні, і ринок протестує, чи є нещодавнє зростання на 33% ознакою істинної фази відновлення, чи воно має властивості так званого «мертвого кота».
