Вартість нафти Brent знаходиться поблизу позначки $94,92, утримуючись у межах формації «перевернута чашка з ручкою». У межах поточної структури було зафіксовано зниження на 28,8% від піку березня.
Нещодавнє відновлення на перший погляд виглядає конструктивно. Однак три ключові сигнали під поверхнею графіка ставлять під сумнів життєздатність зростання. Обсяг торгів скорочується, сукупна кількість відкритих контрактів стрімко знижується, а опціонні трейдери купують кол-опціони скоріше як інструмент страхування від конфліктів, а не з переконання у бичачій динаміці.
Формування перевернутої чашки з ручкою на тлі скорочення обсягу та відкритих інтересів
Вартість нафти знижується від пікового значення Brent у середині березня. Округлений верх, сформований з початку до кінця березня, визначає чашкову частину вказаного патерну — типова ведмежа формація для продовження спадного руху.
Зниження від піку до рівня шийної лінії становить 28,8% — такий орієнтир подальшої корекції у разі прориву вниз. Після локального мінімуму біля $90,29 Brent відновився у висхідний канал із приростом 5%. Саме цей канал формує ручку патерну.
Однак структурної підтримки цьому відновленню бракує. Обсяг торгів постійно скорочується у процесі формування ручки. Останній бар — лише 6 880 контрактів, що істотно менше обсягів у фазі формування чашки.
Відкритий інтерес (сумарна вартість непогашених ф’ючерсних контрактів) демонструє ще категоричнішу картину. Понад 700 000 на піку березневої активності — і подальше просідання приблизно на 30% до 491 810. Капітал, а, точніше, учасники ринку, виходять з ф’ючерсного сегмента нафти.
Потребуєте більше аналітичних матеріалів цього рівня? Підпишіться на щоденний бюлетень від головного редактора Харша Нотарія за цим посиланням.
Скорочення обсягу та відкритого інтересу разом підтверджують: відновлення триває на тлі зменшення ліквідності. Інституційний капітал виходить із сегмента, а надходження нових позицій відсутнє.
Опціони BNO відображають страхування від конфлікту, а не бичачі позиції
Дані опціонного ринку фонду United States Brent Oil Fund (BNO), ETF на ф’ючерси Brent, додають нових нюансів. Станом на 15 квітня співвідношення обсягів put-call становило 0,13, співвідношення відкритих інтересів — 0,25. Обидва показники демонструють явний перекіс на користь колів.
На поверхневому рівні це може виглядати як ознака бичачого настрою. Але контекст змінює висновки: ймовірно, маємо справу зі страхуванням від геополітичних ризиків, а не зі ставкою на зростання. Трейдери набувають кол-опціони не задля спекулятивного прибутку, а для хеджування ризику ескалації блокади Ірану. Попередній аналіз скорочення відкритого інтересу у ф’ючерсах підтверджує — системної ставки на довгострокове зростання не формують.
Implied volatility (очікувана волатильність) на рівні 72,80% із IV Percentile 88% демонструє: ринок закладає ймовірність значного цінового руху. Водночас IV Rank 50,18% сигналізує — поточний рівень волатильності зберігається впродовж тривалого періоду через фактор війни.
Ринок ф’ючерсів поступово втрачає зацікавлення, у той час як опціонні гравці хеджують ризики. Вказана конфігурація не забезпечує фундаментальної підтримки стійкого відновлення. Фактично, ідеться не про розворот тренду, а про тактичну гру на відскоку.
Ключові рівні нафтового ринку для визначення розподілу патерну
Щоденний графік ціни Brent окреслює ключові рубежі реалізації патерну. На поточний момент Brent торгується на рівні $94,92. Перший істотний опір — рівень корекції Фібоначчі 0,236 на $97,05. У разі пробою — наступна ціль $103,90.
Однак повернення вище $103,90 саме по собі ще не руйнує ведмежу структуру. Лише щоденне закриття понад $111,80 стане свідченням остаточного виходу з фігури.
Утім, сценарій зниження має потужнішу підтримку з позиції емпіричних даних. Пробій нижче $92,81 (0,382 Fibonacci) порушить цілісність ручки. Подальше просідання до $89,39 (0,5 на Fibonacci) запустить відпрацювання прориву шийної лінії.
Якщо такий прорив підтвердиться, відпрацювання патерну «перевернута чашка з ручкою» передбачає рух приблизно на 28% від рівня шийної лінії — тобто у зону $65, що збігається з підтримкою $65,04.
Ціна нафти на рівні $92,81 умовно розмежовує перехід ручки у завершення патерну. Якщо цей рівень буде втрачено — відкривається шлях у бік $65. Закриття понад $111,80 анулює весь ведмежий сценарій, однак поточна динаміка та відкритий інтерес не підтверджують такого варіанту.
